時富金融服務集團首席策略師李韻儀

　　和黃(00013)旗下能源業務赫斯基能源計劃來港作第二上市，而主席亦于年內作多次增持。有投資者問及現階段能否吸納作投資？筆者認為可分段吸納和黃，原因有以下幾點：

　　首先，集團旗下赫斯基能源計劃以每股27.05加元，對外配售約3,696.85萬股普通股；以私人配股方式向和黃主席李嘉誠(專欄)旗下公司配售，籌集約12億加元(約95.2億港元)資金。集團表示，是次配股將用作加快勘探及發展新興油氣資源，如繼續發展東南亞與大西洋的油沙業務，包括中國離岸荔灣油氣計劃，以及加拿大北阿爾伯達省油沙計劃中的第二期旭日能源項目。同時預期，集團本年産油量將達到早前宣佈的目標，即生産29萬至31.5萬桶油的上限範圍。至於2011至20015年生産亦可達預期的上限，有望每年平均增長約3%至5%，可帶動其産能提升。

　　其次，現時市傳赫斯基能源最快料于下半年啟動上市計劃，而在港上市，相信其估值有望被調高。現時赫斯基能源估值與其每股資産凈值折讓將達30%，市場估計如赫斯基能源估值及盈利提升10%，將可帶動和黃每股資産凈值及盈利增長上升1.4%及2%，借此提升和黃估值。再者，長和係主席李嘉誠由今年1月19日至今，共有7次增持和黃紀錄，持股量增至52.39%，可見集團主席對其業務發展充滿信心，前景看高一線。

　　綜合以上因素，筆者認為和黃具中長線投資價值，建議可于80至82元吸納，中長線目標95元，穿77元止蝕。

　　(作者為註冊持牌人士)