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時富金融服務集團首席策略師李韻儀
和黃(00013)旗下能源業務赫斯基能源計劃來港作第二上市,而主席亦于年內作多次增持。有投資者問及現階段能否吸納作投資?筆者認為可分段吸納和黃,原因有以下幾點:
首先,集團旗下赫斯基能源計劃以每股27.05加元,對外配售約3,696.85萬股普通股;以私人配股方式向和黃主席李嘉誠(專欄)旗下公司配售,籌集約12億加元(約95.2億港元)資金。集團表示,是次配股將用作加快勘探及發展新興油氣資源,如繼續發展東南亞與大西洋的油沙業務,包括中國離岸荔灣油氣計劃,以及加拿大北阿爾伯達省油沙計劃中的第二期旭日能源項目。同時預期,集團本年産油量將達到早前宣佈的目標,即生産29萬至31.5萬桶油的上限範圍。至於2011至20015年生産亦可達預期的上限,有望每年平均增長約3%至5%,可帶動其産能提升。
其次,現時市傳赫斯基能源最快料于下半年啟動上市計劃,而在港上市,相信其估值有望被調高。現時赫斯基能源估值與其每股資産凈值折讓將達30%,市場估計如赫斯基能源估值及盈利提升10%,將可帶動和黃每股資産凈值及盈利增長上升1.4%及2%,借此提升和黃估值。再者,長和係主席李嘉誠由今年1月19日至今,共有7次增持和黃紀錄,持股量增至52.39%,可見集團主席對其業務發展充滿信心,前景看高一線。
綜合以上因素,筆者認為和黃具中長線投資價值,建議可于80至82元吸納,中長線目標95元,穿77元止蝕。
(作者為註冊持牌人士)