“十二五”期間我國計劃完成3600萬套保障房，其中2011年開工建設1000萬套。截至5月底，全國1000萬套保障房建設任務的實際開工率僅為34%。近期在多項融資舉措全力推動下，下半年保障房建設有望全面提速。

　　保障房建設對鋼材、水泥等需求的拉動效果將在下半年顯現出來。我們測算，2011年1000萬套保障房增加煤炭需求量為5563萬噸。

　　建議重點關注動力煤子行業。7～8月份是每年的電力需求旺季，考慮補庫存因素，旺季動力煤將呈現是供不應求的格局。我們預計秦皇島山西優混煤價將達到900元/噸以上（較目前850元/噸提高約6%）。

　　維持行業“推薦”投資評級，重點推薦三類公司。1、動力煤類上市公司：中國神華（601088）和兗州煤業（600188）。2、資産注入類公司：潞安環能（601699）、冀中能源（000937）、大有能源（600403）、盤江股份（600395）、山煤國際（600546）。3、二季度業績可能超預期公司：潞安環能、蘭花科創（600123）、神火股份（000933）、中國神華、兗州煤業等動力煤公司。

　　機構來源：招商證券