經歷上周4.73%上漲之後，銀行股近兩個交易日出現調整。受國家審計署公佈地方債數額的影響，昨日，銀行板塊整體下跌0.32%。除工行小幅上漲0.45%，其餘個股均告下跌。

　　6月27日，國家審計署公佈，截至去年底，全國省、市、縣三級地方政府性債務餘額10.7萬億元，其中銀行貸款8.5萬億元。

　　“地方融資平臺貸款風險可控。”幾乎所有的研究機構都達成了上述共識。而對於地方政府債務對銀行的影響，分析人士認為，融資平臺貸款問題作為長期無法證偽的命題，會一直困擾著銀行股。不過，地方融資平臺透明度的增加能夠緩解市場對銀行股過度悲觀的預期。

　　國泰君安銀行業分析師邱冠華認為，國家審計署首次公佈地方政府債務數據的最大意義不在於數據本身，而在於政府終於“打開天窗説亮話”，將有助於緩解市場的過度恐慌情緒，進而有助於銀行股向合理估值的回歸。

　　“從此次審計署全面審計結果來看，此前市場對於地方債務問題的擔憂有過度之嫌，而這種擔憂是銀行當前明顯低估的一部分原因。”東方證券銀行業高級分析師金麟也認為，地方債務償付情況最終將明顯好于市場預期，這構成了一個中長期內的糾錯要求。繼續看好當前存在估值優勢並有中報行情基礎的銀行股。

　　對於銀行股的投資時機，中金公司和高華證券都認為，銀行股下一次機會在於宏觀預期的改變。　

　　數據顯示，5月至今，A/H股銀行指數分別下跌4.7%和10.1%，估值已經回落至較低水平：A股銀行股2011年的市凈率和市盈率分別為1.38倍和8倍；同期，H股銀行股市凈率和市盈率分別為1.47倍和7.7倍。

　　中金公司表示，儘管估值較低，但資本充足率計算方法和融資平臺貸款風險尚未塵埃落定，將繼續壓制銀行股表現。不過，未來超越預期的中期業績有望成為銀行股的催化劑。初步估算，上市銀行中報盈利增長將保持在32%左右的高水平。