昨日A股市場出現了衝高受阻的走勢，但個股行情卻依然火爆，兩市漲停的個股多達28家，漲幅超過5%的個股家數達到95家。如此的態勢説明反彈已經進入指數穩定、個股行情活躍的新格局中。那麼，如何看待這一新格局？

　　前期熱點衝高受阻

　　就昨日A股市場來説，早盤一度有著持續大漲的可能性。主要是因為外圍市場在上週五依然不振，尤其是美股仍然繼續調整，説明全球經濟仍面臨著諸多不確定的因素。因此，按照以往慣例，A股市場在週一會有所低開。但昨日上證指數卻以微幅高開的方式開盤。這説明市場的資金做多能量相對充沛。如果存量資金能夠較好地運籌帷幄，比如以新興産業股、新股與次新股等個股為先鋒，或將吸引大量的新增資金進場，從而推動著A股市場出現持續大漲的格局。

　　但可惜的是，昨日A股市場的熱點出現了兩個特徵：

　　一是前期熱點紛紛衝高受阻，包括水泥、地産等為代表的保障房概念股，也包括上週五急漲的券商股，均有一定的獲利盤拋售的態勢，如此就意味著賺錢效應漸趨不明顯。在此背景下，很難吸引新增資金加盟。畢竟如此的熱點演變特徵意味著今日追漲，明日即浮虧。既如此，又有誰願意追漲市場熱點呢？

　　二是週一火爆的熱點主要是航天軍工股等重型裝備概念股，雖然有著航母題材的刺激，但問題是，航母對相關重型裝備的需求並不大，並不足以改變一個行業的估值。更何況，類似于風電、核電等重型設備類個股的大漲，不符合當前行業的發展趨勢，畢竟此類個股目前面臨著投資規模減少的預期。因此，此類個股的活躍同樣難以讓市場參與者出現追漲的意願。

　　受此影響，昨日A股市場出現了個股行情活躍，但由於跟風買盤不足，大盤指數衝高受阻的態勢。這既體現在上證指數，也體現在以創業板等為代表的小市值品種的相關指數。看來，短線反彈壓力浮現。

　　新興産業股迅速起航

　　在此背景下，分析人士對大盤的短線反彈節奏開始持謹慎觀點：

　　一是因為熱點切換過快的經驗一旦在以航天軍工股為代表的重型裝備板塊中得到進一步的驗證，那麼，會進一步強化新增資金不敢追漲的心理預期。既如此，市場的後續成交量就難以放大。事實上，昨日A股市場的成交量就開始萎縮下來，不僅僅是週一兩市的成交量較上週五有所萎縮，而且還在於週一，午市後兩小時的成交量較午市前兩小時的成交量要減少很多。以滬市為例，午市前兩小時成交量為680.9億元；午市後兩小時成交量為491.2億元，萎縮了近三成，這明顯不利於後續行情的演繹。

　　二是因為即便新增資金有意參與到維穩的隊伍中，但由於熱點切換過快，很難把握當日盤中興奮點的投資機會，從而加劇了此類資金的觀望心理。也就是説，他們固然有參與市場的操作計劃，但難以判斷市場的熱點演變脈絡，故願意繼續觀望並等待市場熱點的明朗化。

　　而目前市場也的確有這樣的板塊熱點，那就是新股與新興産業股。前者的優勢在於新近發行的新股，估值低，具有一定的股價想象空間。而且，新股的交易活躍，有利於新增資金的建倉。後者的優勢在於産業成長前景樂觀，包括太陽能等新能源板塊，也包括環保、移動互聯網、生物技術等代表人類發展方向的板塊。所以，此類個股一旦活躍起來，極有可能成為多頭資金關注的焦點，從而推動著大盤持續震蕩走高。

　　也就是説，如果新股與新興産業股不能迅速起航的話，A股市場的反彈可能會漸有接近尾聲的可能性。昨日午市後的量能萎縮就意味著短線做多的能量已趨於衰退，2770點一線的反壓力漸趨增強。

　　短線不宜頻繁追漲

　　循此思路，建議投資者在操作中，一方面儘量不要頻繁追漲；另一方面密切關注新股與新興産業股的動向。如果該板塊在近期發動行情，那麼，A股市場的反彈行情有望由初級反彈向中級反彈。否則，大盤短線趨勢危矣。

　　故建議投資者可適量跟蹤兩類個股：一是新股，尤其是近期上市的新股以及前期上市的次新股但跌幅慘烈的品種，比如恒大高新（002591）、金城醫藥（300233）、開爾新材（300234）、中海達（300177）、騰邦國際（300178）、湯臣倍健（300146）等個股；二是新興産業股，環保股永清環保（300187）、盛運股份（300090）、桑德環境（000826）、萬邦達（300055）、碧水源（300070）可關注，以及生物技術、太陽能等相關概念股，尤其是太陽能産業的上遊股，比如新大新材（300080）、東方電熱（300217）、奧克股份（300082）等可跟蹤。

　　機構來源：金百靈投資