受國際原油、黃金等大宗商品暴跌影響

　　結構型理財收益遭“滑鐵盧”

　　以往經常在理財産品收益榜單中居前的結構型理財産品近期狀況頻出。受5月以來原油、黃金、白銀等大宗商品暴跌，國際股市大幅波動的影響，相關結構型理財産品的收益也受到很大損失。

　　據普益財富發佈的最新報告顯示，某股份制銀行上週到期的一款結構型産品“‘金葵花’焦點聯動系列之A股金融類股票表現聯動理財計劃”未實現7%的最高預期收益率，到期收益率為零。(新華財經編者注：此銀行應為招商銀行)

　　而據記者了解，該行此前已經有數款結構型理財産品收益不佳。如該行不久之前到期的一款名為“焦點聯動系列之匯率表現聯動理財計劃”的結構型産品，該産品挂鉤對象為歐元兌美元的匯率。觀察期內，歐元兌美元匯率跌破了區間下限，産品到期收益率僅為最低預期收益率0.5%，未實現4.5%的最高預期收益率。另外，該行在6月中旬到期的一款名為“焦點聯動系列之石油價格表現聯動理財計劃”的産品僅獲得0.4%的最低收益率，距離該産品當初設計的5.5%的最高預期收益率差距頗大。

　　據專家介紹，結構型理財産品往往挂鉤于匯率、期貨價格、原油價格、貴金屬價格、商品指數、股票指數等。其産品衍生結構分為區間累積型和區間觸髮型。這類理財産品的風險較信貸類、貨幣類理財産品高，但其預期收益也往往極具吸引力。

　　然而最近一段時間，結構型理財産品收益卻頻頻不給力。今年6月3日東亞銀行到期的一款結構型産品，儘管實際收益率達到8.5%，但是其預期收益率高達16%，因此到期收益率仍未達標。花旗銀行一款名為“1年期人民幣結構型投資賬戶挂鉤一籃子消費類股票每日累計收益”的保本浮動收益型産品，其最高年化預期收益率為8%，然而産品到期收益率為0.0325%。廣發銀行發行的一款挂鉤于歐元兌美元匯率的産品，預期年化收益率在5%，由於在産品存續期內，歐元兌美元匯率最高價為1.4546，突破了匯率區間上限，因此産品提前終止，收益率為零。

　　對於結構型理財産品的挑選，普益財富研究員范傑認為，産品的挂鉤對象及收益結構才是最重要因素。絕大多數結構型産品的挂鉤對象均為海外金融産品或者指數，投資者在投資之前需要對這些挂鉤標的有一個較深入的理解，對其走勢要有自己的判斷，儘量避免聽信銀行理財經理的勸説後盲目投資。“了解挂鉤標的後，投資者還應該進一步了解産品的收益結構。例如産品是否保本，如果不保本，有無止損線。對於不保本且未設立止損線的産品，投資者需要謹慎。”他説道。

　　另有分析人士指出，目前一些銀行發行的結構型理財産品存在設計不合理的現象，投資者與銀行之間處於不平等的地位。據這位人士透露，一些産品在設計時規定了投資者可獲得的最高收益率，例如當初設計的最高預期收益是10%，即便挂鉤標的指數的漲幅很大，投資者也只能獲得不超過10%的收益率，剩餘的部分屬於銀行的投資收益；反之，如果挂鉤指數下降，銀行可以採取提前終止的方式規避風險，保證一定程度的本金。這就是俗稱的“銀行吃魚翅，客戶喝米湯”。