　　尹世昌)港交所22日召開人民幣證券首次公開招股模式發佈會，公佈了“雙幣雙股”的招股模式，證券發行人可以同時發行人民幣和港幣計價的股票。港交所表示，人民幣計價股票在一級市場上市及二級市場交易已經準備就緒，並預計今年底前將有人民幣股票發行。

　　“雙幣雙股”模式下，一家發行人同時將其人民幣交易股票與港幣交易股票進行首次公開招股(IPO)，所有股票屬於同等類別，持有者擁有同等股東權利。人民幣股票與港幣股票在股東名冊上有所區分，並可在股票上市後互換。二級市場的交易、結算分別在兩個櫃臺通過兩個不同的股票代號進行。中央結算及交收系統(CCASS)對人民幣交易股票與港幣交易股票分別進行結算。投資者可以同時申請認購兩種貨幣的新股。

　　除了新股發行人，已上市公司也可以通過該機制發行人民幣新股，之後其港幣和人民幣股票將同時交易。

　　港交所行政總裁李小加解釋，推出這種交易模式，不是為了指導市場，而是為市場提供配套，能否實行，還要經過測試和市場考驗。

　　港交所還介紹了“雙幣申購”機制。投資者在申購階段，凍結資金可以使用港幣，中簽後再以實際中簽數目交付人民幣購買股票。這可以避免在IPO階段出現超額認購時，對人民幣離岸市場造成壓力。而且，投資者也可以通過港幣做“孖展融資”，即從券商處借款申購新股。

　　建銀國際研究部主管蘇國堅認為，港交所推出“雙幣雙股”，有利於人民幣的國際化。雖然從現有環境看，參與的投資者不會很多，但將來隨著內地投資者對外投資的發展，比如人民幣QDII的推進，以及香港人民幣離岸存款的增加，這項業務會非常有吸引力。而且，人民幣股票的出現，會催生其他衍生投資工具，比如股票挂鉤債券，這將加速人民幣的國際化。

　　今年4月組織香港第一個人民幣IPO的中信證券國際有關人士認為，從匯賢房托上市認購的成功經驗開始，香港人民幣産品市場的發展鋪平了道路。“雙幣雙股”的新上市機制，既增加企業來港上市的吸引力，又促進了香港人民幣業務發展與資金池規模壯大。這個機制讓發行企業可受惠于目前全球對於人民幣計價金融商品的巨大需求所營造的有利的融資環境。此前，投資者曾多次表達對於境外人民幣計價股票流動性的擔心，新機制維持了港幣的頭寸及股票的轉換性，使股票流動性得到保障。

　　另外，港交所預計“人證港幣交易通”將於今年9、10月份之間推出。通過該機制，沒有人民幣的投資者也可以在二級市場購買人民幣計價股票，套現後仍需兌換為港幣，從而實現“港幣進、港幣出”。即使在市場出現特殊情況使人民幣供應受到限制，人民幣計價股票在二級市場上的交易仍能維持。