在歷經近兩個多月的討論整改後，修訂後的天津文交所藝術品份額交易規則終於即將正式露面。

　　2011年6月19日，天津文交所方面在其官方網站上發佈通告表示，《天津文化藝術品交易所暫行規則》（下簡稱“暫行規則”）將於6月22日公佈，並於7月1日起，正式實施。而就在此前一天，因份額交易盤內情況異常而被暫停數月之久的有關投資人的“賬戶激活功能”也再次重啟。

　　“雖然目前已經暫停了三個多月的開戶功能還未重新啟動，但隨著新的交易規則的出臺，不久便會放開投資者在天津文交所的開戶限制。”6月20日下午，記者以投資者身份致電天津文交所投資方面時，對方告訴記者。

　　“實際上，近期不斷遍地開花的文化藝術品份額交易市場和有關規則條例的不斷出臺，都在顯示，在即將到來的7月份，或將是藝術品份額交易這一金融創新模式發展的一個窗口期。”天津文交所的一位元老級人物如此向記者評論道。

　　一方面，各地進行藝術品份額交易的交易所個個摩拳擦掌，似乎都已經做好了大幹一場的準備，而另一方面，有關國務院將整治交易所甚至關停的傳聞卻依然不斷。

　　6月17日，有關國務院下發意見徵求稿的消息再次傳出，並指出央行為此已經進行了為期兩個多月的調研工作。

　　而《暫行規則》的有關規則則似乎與傳聞中的整頓文件的規範條例似乎正迎面而碰。

　　雖然有關《暫行規則》的具體內容需要6月22日才具體公佈，但從天津文交所6月19日公告的部分內容與記者從知情人士處獲悉有關修改意向，天津文交所即將實施的新的交易規則的主要修訂內容已經大致清晰。

　　在天津文交所即將實施的新的交易規則中，與之前相比，主要修訂了5個方面內容，記者對比後發現，除了在藝術品份額的漲跌幅上的限制，以及特殊處理份額的規定外，變動最大的則是對於發行定價機制的變更和藝術品份額標的期滿交割制度的完善。

　　“天津文交所此次在發行定價機制上的變更，一定程度上是借鑒了目前國內資本市場IPO的發行定價機制，採用投資者競價的方式確認發行價。”上述天津文交所元老級人物向記者坦言。

　　在最初天津文交所採用的發行機制中，其採用的發行方式為發行方定價申購，並對投資者投資規模進行控制的方式，而新修訂後的發行方式則變更為，當投資人申購藝術品份額時，其可在一定的價格區間內自由報價，按照一定的申購定額量定量申購。而發行方將按照價格優先原則確定中簽。

　　而在有關藝術品份額的交易年限屆滿後的處理問題上，新修訂的《暫行規則》則給出了明確的處理方式：而藝術品份額交易期限屆滿後，藝術品份額停牌，以競價方式交割退市，而首次競價底價為該藝術品份額歷史交易最高市值與歷史交易最低市值的平均值。

　　“有關藝術品份額交易的年限和年限屆滿後的處理問題，實際上是份額交易的一個特別值得關注的話題，而之前市場在其火熱之時，一味只注意到了份額的暴漲暴跌，而忽略了藝術品份額最終交割等重要問題。”上述天津文交所元老級人物告訴記者。

　　而據接近於天津文交所的知情人士向記者透露，天津藝術品的交易年限有望將在新的規則中給與適當延長，“比如説，之前如果定的交割時間為5年的話，則可能延長至10年。”“這樣更有利於藝術品價值的沉澱，而反映出藝術品的真正價值，也是對投資者的一種投資保護。”

　　但似乎從目前記者獲知的情況來看，新修訂的《暫行規則》的有關內容卻似乎並沒有刻意規避近日風傳的有關國務院整頓交易所的傳言。

　　6月17日，有消息稱，央行在全國範圍對要素市場進行了全面調查，6月初，來自國務院的一份關於進一步整頓産權、股權市場的徵求意見稿向國資委、工信部、證監會、商務部等多個部委下發，正式文件或于7月份發佈。

　　“目前所知，市場所傳的該有關整頓文件並非針對僅僅文交所而來，也並未提及‘關閉’‘暫停’文交所的字眼。”接近天津金融辦的知情人士向記者坦言，“整頓規範目前的交易所市場很正常，但整頓規範並非關閉、暫停。”

　　據上述有關國務院的整頓消息稱，或將在7月正式下發的整頓交易所文件中，的確只是對於規範産、股權交易行為作出了規定，其中最硬性的條款要求交易所內份額交易不能超200份上限。

　　實際上，對於其文件中提及的200份上限而言，除天津文交所外，其後進行藝術品份額交易的包括鄭州、成都、湖南、山東等文交所在內的份額發售都已經將單份藝術品份額投資人總數控制在了200份限額中。

　　如果有關部門即將下發的整頓文件中的有關投資人數的規定成行，那麼天津文交所的有關交易規則則明顯與之違背。

　　在天津文交所之前十余宗份額上市時，其規定同一賬戶不得認購超過單一藝術品份額總數的0.5%，這也就表示，單一藝術品份額的投資人數或將遠遠超過200人的上限。而在即將公佈的《暫訂規則》中，也似乎沒有涉及到對於投資人數上限200人規定的修改。

　　“目前我們還沒有接到有關部門的文件，是否存在這一文件，文件中是否有關於200人人數的投資限制，還不得而知，所以還無從談起有關問題。”上述接近天津金融辦的知情人士坦言，如果真的存在整改文件中對於投資人數的控制，那麼對於已經發售的天津文交所的10余宗“違規”的份額交易又將如何整改呢？這或許又將引出一連串的話題。