　　每經記者曾子建

　　昨日（6月20日）大盤雖然繼續下跌，但與此前不同的是，投資者似乎在和歷史行情的對比中看見了一絲比以前更為明亮的曙光：2010年9月21日，上證綜指六連陰，當日滬市成交金額僅為669.4億元，隨後滬指結束整理，爆發了一輪持續到11月中旬的上揚行情。而昨日滬市成交金額僅為661.4億元，時隔近9個月，地量再現，且上證指數已是連續第4個交易日下跌，並以2621.25點報收，這一點位與前述地量出現時2591.55點的收盤點位也相當接近。

　　成交金額、收盤點位、連續下跌時間都如此接近，這是否意味著，調整在近期內有望結束？

　　連跌四天大盤低迷到極點

　　上周，在央行宣佈上調存準率後，市場對加息的擔憂在麻木中繼續加重。昨日消息面的真空使得場外資金只能謹慎觀望。於是，開盤之後大盤便延續弱勢下跌走勢，儘管下午曾出現一波小幅反彈，但最終依然下跌21.57點，收于2621.25點，盤中滬指創出2610.99點的本輪調整新低，滬市僅成交661.4億元。

　　股指創新低，成交金額更是低於去年9月21日的669.4億元，創出9個月來的地量。再上一次的地量，就是2010年7月5日大盤階段見底前的447.5億元水平。在7月5日創下448億元地量水平後，滬指于7月6日大幅反彈。

　　從盤面看，昨日滬深兩市除水利建設、券商和房地産板塊走勢較強外，其餘均跌，尤其是中小盤個股。昨日創業板指數大跌10.88點，跌破800點大關，最終以791.76點報收，創出該指數推出以來新低。

　　基金大佬高呼：“行情見底”

　　昨日下午收盤後不久，華夏基金副總經理張后奇便在微博中寫道 “個人感覺真的見底了！”

　　同樣向來低調的廣發基金副總經理、投資總監朱平也發表博文《什麼時候市場見底》。他表示，投資者要達成見底共識需要市場滿足四個條件。

　　朱平所指的四個條件，首先是經濟見底，主要表現為CPI和PPI見頂；其次是緊縮到位，但尚難以預測加息還有多少次；第三，國內資金緊缺現狀得到緩解；第四，市場需對新股發行建立一個選擇機制，使得質地不好的公司或做假券商很難發行或承銷股票。只有這樣，才能達到一、二級市場間的均衡和共識。

　　朱平在其文章最後一句這樣寫道：中國股市雖然目前也在經歷著種種博弈和失衡，但只有當市場形成對所有投資者最有利的均衡後，股市的底部或許才能到來。

　　70天是歷史調整極限

　　當然，普通投資者最關心的是調整何時結束。昨日，國泰君安分析師張晗就此發佈研報明確表示，從調整幅度和時間看，接下來兩周調整將結束。分析A股和美國滯漲調整的經驗，70多天是調整時間的極限，平均調整幅度為15%。目前A股市場調整了14%，持續了60多天（指自然日，而非交易日編者注）。