《紅週刊》劉曉旭

　　“哥炒的不是股，是元素週期表”，這句經典臺詞基本表達了目前二級市場上投資者對稀土板塊演繹出一個個驚艷神話的感慨。

　　稀土整合利於上遊有採礦權的礦企

　　以包鋼稀土為主導的北方輕稀土資源的整合方向已經明晰，內蒙古自治區下發文件對區內35家稀土上遊企業進行重組合作、補償關閉和淘汰關停，包鋼稀土從而成為獲准從事稀土上遊産業經營的“獨苗”。

　　“通過整合，公司將成為全世界稀土行業龍頭。除了在北方地區的整合，公司也進軍南方稀土産業，如在贛州收購的信豐新利和贛州晨光稀土等3家將獲得贛州11500噸的稀土分離産能。另外，公司可以通過收儲和調控市場投放量的方式來掌控中國和全球的稀土價格。”包鋼稀土的董秘張日輝雄心勃勃地介紹道。

　　而就在北方的輕稀土資源整合已花落包鋼稀土的背景下，以江西、廣西、廣東、福建、湖南等七省的南方重稀土為整合對象的大戲也逐步拉開帷幕,市場傳言有望入圍的公司包括了央企五礦集團、中色集團、中國鋁業，以及地方國資主導的廣晟有色、廈門鎢業、贛州稀土礦業公司和包鋼稀土等。

　　“公司在2009年合資成立的龍岩市稀土開發公司也只負責龍岩地區稀土資源的整合和資源勘察階段，尚未進行規模開採。另外，在福建長汀金龍稀土公司有個加工企業，目前還處在認證申辦過程中。短期內，在稀土應用産品方面很難獲得重大發展。”廈門鎢業辦公室人員表示。

　　中色股份在新豐縣境內投資建設7000噸/年稀土分離項目將正式進入建設期。公司證券部人士表示：“公司是最早進入廣東稀土領域的央企，鋻於稀土戰略地位的不斷提升，未來公司將繼續加快推進廣東地區的南方稀土（新豐）項目的建設。”

　　“雖然市場上存有關於‘公司將向江西、四川等有色金屬大省發展邁進，欲通過合資，合作等多種方式加大稀土等有色金屬深加工’的傳聞，但那是以後的打算。不管怎麼説，國家對南方稀土行業整合，肯定會有利於我們這樣擁有3張廣東省內稀土採礦證的企業。”廣晟有色證券部人士如是説。同時他也透露：“目前二級市場對稀土概念炒作過度，市場上真正具有稀土概念的只有包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業、中色股份，其餘均屬概念炒作。”

　　對於稀土概念股，中郵證券有色金屬行業分析師認為，目前投資者可關注類似包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業等有礦産資源、採礦權，且未來有資産注入預期或有完整産業鏈的上市公司，原因是“稀土整合可能會是由央企在大力整合收購稀土分離産能和發展深加工産業鏈的同時，聯手地方國企重組當地稀土資源的模式。”

　　中下游企業受制于稀土原材料上漲

　　隨著上遊稀土資源整合的逐漸深入，稀土價格繼續呈現大面積上漲的態勢。5月15日至6月15日期間，部分品種的價格漲幅甚至超過1倍，這給中下游企業帶來諸多不利影響。

　　中科三環的證券事務代表田文斌表示：“公司是下游板塊釹鐵硼的龍頭，屬於高端消費領域如節能電機和新能源汽車等稀土永磁産能項目的生産企業。隨著稀土價格的提高，公司的産品相應也會提價規避風險，但公司最大的困惑是看不清原材料價格還能漲多高，萬一下游客戶因為漲價太多而失去的話，對公司而言，風險就太大了。”

　　正海磁材證券事務代表也認為：“稀土價格上漲，對公司業績肯定有影響，雖然可以通過價格調整、降低內部成本、提高産能等方案轉嫁風險，但産品調價的幅度始終趕不上原材料上漲的速度。”

　　相對有一定憂慮的中科三環和正海磁材而言，銀河磁體就顯得很自信。公司證券部人士表示：“雖然目前稀土原材料價格上漲，但公司有很強的議價能力等，會將風險向下轉嫁，而且下游客戶對公司産品有一剛性需求，所以公司客戶不會流失。”

　　橫店東磁認為本次國家對稀土資源的整合對其帶來的積極影響不是很明顯，其證券事務代表何靜表示：“下屬的江西贛州新盛稀土實業公司只擁有分離技術，整合只能讓存貨的價格上漲一些，但並不構成重大利好。”

　　“我們不屬於什麼稀土概念，公司只是稀土的用戶，屬於下游企業，目前原材料即稀土價格上漲，對公司來説就是利空。”中鋼天源的證券事務代表章超明確否定了自家是稀土概念股一説。■