[市場表現]

　　週四，豆類大幅走低。大豆1201 合約最高4460、最低4434、收盤4437，下跌21 元/噸，跌幅0.47%；豆粕1201 合約最高3377、最低3342、收盤3344，下跌19 元/噸，跌幅0.56%；豆油1201 合約最高10316、最低10202、收盤10218,下跌124 元/噸，跌幅1.2%。隔夜，週四CBOT 大豆期貨市場收低，受累于美國作物天氣改善促使基金結清多頭頭寸、美元走堅以及玉米期價大幅回落等因素。7 月大豆收盤1350.5 美分，下跌17.5 美分；11 月大豆開盤1352 美分，高點1362.5 美分，低點1348 美分，收盤1350.25 美分，下跌16.5 美分。

　　[行情分析]

　　美國中西部作物帶天氣條件良好，有助於新播種的2011 年玉米、大豆作物加速生長。局部地區的洪澇可能有損部分田地收成，但總體前景正在改善。不過，一主要民間預測機構稱，在全球範圍減産導致國際糧食供應趨於緊張的情況下，今夏美國天氣較常年更加乾燥，或將導致玉米、大豆産量受損。

　　美國農業部今早公佈了截止6 月9 日的一週出口銷售報告。當周美國大豆凈出口銷售量為18.54 萬噸，符合此前預測的15 萬-45 萬噸區間。CBOT 豆類産品期貨市場跟隨大豆收低。7 月豆油收盤56.32 美分/磅，下跌0.73 美分；7 月豆粕收盤353.7 美元/短噸，下跌6.3 美元。

　　[操作建議]

　　美豆天氣升水削弱，舊年度大豆和植物油庫存調高對市場呈中性偏空的影響，南美大豆供應壓力壓制期價，但新年度供需仍支撐遠月期價。因此，總體上美豆仍呈震蕩之勢。技術上，美豆11 月的強阻力在1400 美分，但期價仍在2010 年11 月17 日至2011 年3月15 日形成的上升支撐線上運行，第一支撐在1340 美分。國內大豆受遠期美豆進口成本的支撐和國儲拋售的壓力，處於窄幅震蕩的局面。

　　總體上，豆一1210的主要運行區間為4400-4500元/噸，今日豆一1201可能回落至4350-4400元/噸附近，此區間切勿殺跌。下游豆粕需求有所好轉，美豆成本對豆粕支撐較強，豆粕走勢相對較強，但在美豆未能企穩之前上漲高度有所抑制。預計今日豆粕1201將回落至3310-3320元/噸，此區間切勿大幅殺跌。

　　菜籽油拋售暫停，可能為後期補充庫存做準備，且菜籽托市收購即將出臺，將有力的支撐菜籽油底部。但小包裝限價可能延後，上漲空間受到抑制。今日預計豆油1201將回落至10100-10120元/噸，此區間切勿大幅殺跌。

　　李盼研究員