週三滬深股指呈現震蕩走低的格局，早盤滬指圍繞10日均線反復震蕩，多空雙方圍繞該點位展開激烈爭奪。受資金面緊張和加息預期雙重因素打壓，午市股指震蕩走低，再度失守5日和10日均線並逼近2700點大關，滬綜指尾市收于全天最低點。至收盤，上證指數報2705．43點，跌幅0．9%；深成指報11615．97點，跌幅0．99%。兩市全日共成交1441．6億元，較週二縮減近一成。另外，中小板指收市跌1．08%，創業板指跌1．3%。

　　多數分析師在接受記者採訪時表示，存準率上調引發的資金面緊張對市場影響明顯，雖然央行在本次提高準備金率同時或將加息動作延後至少兩周，但反彈行情仍不宜過分樂觀。

　　三大因素導致尾盤走低

　　綜合廣州萬隆、中證投資等權威機構分析師的收盤報告認為，昨日大盤午市後逐級走低主要有以下原因。

　　首先，5月經濟數據和提高存款準備金率的“靴子”落地之後，市場仍面臨較多的不確定性。6月份以來豬肉和雞蛋價格繼續上漲，6月CPI會否再創新高；在通脹壓力並未減輕的情況下，不排除央行再次加息的可能，這些因素都將制約市場走勢。昨日銀行股集體表現不佳，尤其是中小銀行股出現大幅下跌，這成為昨日大盤調整的主要動因。

　　對於昨日銀行股走勢，中證投資分析師認為，雖然銀行股面臨鉅額融資和資産質量下降雙重壓力，但從估值角度來講，自本輪調整以來，銀行板塊的市盈率（PE）與市凈率（PB）已經降至6．8倍和1．57倍，這一估值已低於其自身在滬指1664點時的水平，創出歷史最低。“從股價來看，目前銀行股多數已經處在大盤2319點的水平，繼續殺跌恐為情緒化錯殺。”該分析師稱。

　　其次，盤面沒有形成新的主流熱點。週二領漲的地産、有色、金融等板塊多數回落，顯示在市場趨勢性機會未顯現時，投資者高拋低吸的短線思維較重，導致上漲基礎不牢，股指走勢反復。

　　另外，期指合約空頭加倉下月合約。盤面顯示，昨日的期指當月合約出現大幅減倉，而同時空頭主力大舉加倉下月合約，截至收盤IFL1合約的持倉量大增5526手，空頭已經開始連續移倉至下月合約，這點應該值得投資者持續注意。

　　短期行情仍不樂觀

　　對於大盤後續走勢，雖然各機構分析師有些分歧，但總的來看並不樂觀。

　　西部證券分析師認為，此次提準再次打壓了市場關於政策放鬆的預期，通脹壓力將無法改變政策收緊的局面，因此“政策底”並未出現。近期大盤仍將受制于資金面帶來的壓力和半年報上市公司業績增速下滑的風險，如果整體業績出現明顯下滑，那麼市場將面臨價值重估的過程。“短期大盤很難擺脫震蕩築底的格局，投資者在操作上仍應控制好倉位，不要盲目搶反彈。”該分析師稱。

　　華訊投資分析師表示，大盤經歷了近2個月的中期調整，還看不到有真正止跌跡象，目前的階段性底部也還在繼續構造當中。技術底因為前期的缺口牽引而未來臨，並且量能不能説地量，也不能説是放量突破。而政策上雖然有上調存準這個利空的釋放，但市場反而更擔心加息加快來臨，這個巨大的利空對市場的壓制不言而喻。“在技術、資金、政策面還未達到共振時，繼續做空似乎成了市場主力無奈的選擇。”該分析師建議投資者多看少動為主，倉位保持在兩成以下。

　　中證投資分析師從技術上分析，從近期走勢來看，滬指三連陽後屢屢遭遇劫殺，但昨日的陰線與以往不同，不僅幅度小而且成交同比出現萎縮。形態上，滬指雙雙失守5日和10日線短期均線，在放量中陽線後收出縮量小陰線。該分析師認為目前形勢仍有利於多方。但從尾盤滬指觸及2706點拉升後再度回落來看，週四需關注2706點和2700點支撐，以及2740至2750點壓力。

　　國際板概唸有望持續活躍

　　週三，以大江股份（600695）、多倫股份（600696）為代表的國際板概念股延續活躍走勢。西部證券分析師認為，近期有關國際板的消息較多，週三上交所理事長耿亮表示，將加快速度、加快力度推進國際板市場的建設，進一步增強了市場對於國際板推出的預期，令國際板概念股再度逞強。

　　通過資料分析，國際板概念股可分三類：一是外資控股公司，有並購題材、借殼、比價效益等實質性題材刺激；二是相關投行股，可在推薦IPO上市過程中受益；三是B股和H股概念品種。該分析師認為，短期在流動性制約下，市場熱點仍將是題材股當道，週期股難有持續表現，圍繞國際板的演繹，該板塊仍有活躍的機會。