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　　昨日銀監會新聞通氣會傳出消息，當前融資性擔保公司平均凈資産放大倍數為2.1倍。在凈資産收益率有限的情況下，銀監會相關人士表示，融資擔保公司自有資金的運用可能出現“異化”風險。

　　2.1倍 VS 10倍

　　銀監會融資擔保業務部副主任朱永揚在通氣會上表示，當前融資性擔保公司平均凈資産放大倍數為2.1倍，“制約融資性擔保發展的在於銀行認可度。”

　　《融資性擔保公司管理暫行辦法》規定，融資性擔保公司的融資性擔保責任餘額不得超過其凈資産的10倍，換言之，融資性擔保公司的資本放大倍數可以達到10倍，也就是説，如果一個公司有1億元的資本金，法規允許其最多承擔10億元的擔保責任，因此，放大倍數越高，擔保公司的規模經濟效益越明顯。

　　但現實的情況卻並非如此，銀行監管部門的統計數據顯示，2010年平均的放大倍數只能達到2.1倍，而業內普遍認為，放大倍數到3倍才能保本，5倍才能盈利，可資比較的是，在西方發達國家，融資擔保業的放大倍數可達到16~18倍。

　　“倍數不是監管部門定多少就多少，還要看市場，看銀行的接受程度。”北京中關村科技擔保公司董事長張利勝對《第一財經（)日報》表示，倍數不高，説明擔保公司的公信力不夠、核心能力不足。

　　而事實上，經過一年多的規範整頓，銀擔合作已有所改善。銀監會數據顯示，截至2010年底，與融資性擔保機構有業務合作的銀行業金融機構（含分支機構）共計10321家，較上年增長27.1%。

　　在朱永揚看來，一方面，融資擔保公司資信不高，自身實力離現代金融機構還存在較大差距；另一方面，此前擔保公司掙快錢、信息不透明等問題影響了銀行和擔保公司的深度合作。“銀行不托底，也就不會放大倍數。”

　　無獨有偶，中金投集團副總裁湯志勇也表示，放大倍數不高本質上反映了融資擔保公司風險管控能力的欠缺，在他看來，銀行的風險管理已經進入到了精細化程度，而擔保公司則無論從人員，還是從經驗上，都存在較大欠缺。

　　朱永揚昨日在通氣會上表示，在今年信貸趨緊的情況下，融資擔保業務量可能會出現下滑，機構自有資金投資去向會出現異化，偏離融資擔保主業，去追逐高收益、高風險的投資，“這會引發合規性和信用風險，甚至會産生流動性風險，我們已經和地方監管當局進行了溝通。”

　　對於目前行業發展狀況，多位接受本報記者採訪的業內人士均認為，行業放大倍數沒有充分體現，是制約融資擔保機構發展的重要因素。

　　監管初見成效

　　融資性擔保業引起社會高度關注，始於2008年下半年開始爆發的“中科智危機”，當時這家中國最大的民營擔保公司險些倒下，牽連上百億銀行貸款。

　　為規範整個行業發展，2010年3月，七部委聯合發佈了《融資性擔保公司管理暫行辦法》（下稱《辦法》），《辦法》規定，今年3月31日，是擔保公司規範整頓的最後期限，未獲得經營許可證將不得再從事融資性擔保業務。

　　現在整頓期限已過，而自《辦法》發佈至今，融資性擔保行業發展與監管取得了積極的進展。銀監會發佈的數據顯示，截至2010年底，全國融資性擔保法人機構共計6030家，其中，在縣（市）登記的有3284家，佔比54.5%。

　　其中，註冊資本1億元（含）以上的佔融資性擔保機構總數的40.4%，註冊資本10億元（含）以上的29家。全行業資産總額5923億元，凈資産4798億元。在保餘額總計11503億元，較上年增長64.6%。擔保代償率0.7%，損失率0.04%，撥備率（擔保準備金餘額/擔保餘額）為3.1%，撥備覆蓋率（擔保準備金餘額/擔保代償餘額）為507.3%。

　　與其他擔保公司不同的是，融資性擔保機構是特許機構，需要通過地方監管部門前置性審批許可並獲得《融資性擔保機構經營許可證》後，才能在工商等相關部門註冊登記成立，目前地方監管部門主要是地方金融辦公室，而中央的監管部門為由銀監會&&的融資性擔保業務監管部際聯席會議備案。

　　聯席會議成立後，先後制定了《辦法》及8個配套制度，包括高管人員任職資格管理、公司治理、內部控制、信息披露、經營許可證管理、重大風險事件報告、行業統計等內容。

　　此前，對於融資性擔保機構是否需要監管曾經存在爭議，銀監會融資擔保業務部主任牛成立5月份在陸家嘴論壇上曾表示，過去一年多的實踐證明，監管有利於融資性擔保行業的發展，在他看來，只有擔保機構自身走向規範，銀行等交易對手才會與其進行業務合作。

　　朱永揚昨日則表示，未來監管當局將從完善扶持政策、促進銀擔深度合作、落實抵押質押的制度環境等方面促進融資擔保業的發展。