　　[世華財訊]瑞士法郎持續走強創下歷史新高，經濟學家稱瑞郎大幅升值將導致瑞士央行推遲加息，瑞士央行料將按兵不動維持目前接近零的基準利率。

　　綜合媒體6月15日報道，瑞士法郎兌歐元、美元等貨幣持續走強創下歷史新高，瑞士央行或被迫繼續保持基準利率接近零的低水平。經濟學家稱近期瑞郎異常堅挺，這對瑞士央行是個不小的震撼，瑞士央行或推遲加息。瑞郎走強也會給瑞士整體經濟發展造成許多負面影響，甚至還可能嚴重拖累瑞士經濟增長。

　　2011年5月，瑞郎兌美元升值3.3%，來自美銀美林(Bank of America/ Merrill Lynch)、瑞銀集團(UBS AG)等機構的分析師都紛紛修正並後延瑞士央行將於9月央行會議上加息的預期。參與調查的26名經濟學家一致認為瑞士央行將在明天的央行會議上宣佈保持0.25%的基準利率不變。

　　瑞士央行將於北京時間6月16日15:30宣佈利率決定，同時公佈經濟增長與通脹預期。此後，瑞士央行行長希爾德布蘭德(Philipp Hildebrand)及其兩名副手將召開記者招待會。

　　為阻止瑞郎非理性升值，瑞士央行在2010年進行了力所能及的干預，其中包括拋售210億瑞郎買進歐元，但結果不盡如人意。

　　瑞士央行政策制定者也在擔憂瑞郎升值過快會給國內出口企業帶來較大衝擊，企業將面臨利潤大幅下滑、甚至虧損的風險。瑞士央行稱，日益堅挺的瑞郎匯率走勢將嚴重抑制瑞士出口業。出口産業是瑞士經濟的主要支柱，而且歐美地區多年來一直是瑞士最主要的出口市場。一旦歐美地區內部市場消費疲軟，那麼必將直接影響瑞士的出口。

　　瑞士國家統計局公佈的數據顯示，由於歐美地區經濟疲軟，民眾消費熱情不高，瑞士傳統出口業接到來自上述國家和地區的訂單已大幅減少。在出口貨物流量減少的同時，日益堅挺的瑞郎也在不斷增加瑞士出口産品的生産成本。

　　瑞士央行認為，未來幾個月，瑞士經濟發展將更加舉步維艱。若歐洲一些國家的主權債務危機進一步惡化，歐元區經濟遭受進一步的衝擊，瑞士經濟將遭受更嚴重的拖累。

　　瑞郎堅挺主要是由於外部經濟大環境所致。

　　首先是歐洲主權債務危機愈演愈烈，導致瑞郎匯率持續走強。儘管歐盟為了挽救歐元給予了鉅額資金支持，但是歐元的信任度依然節節下跌。這些因素在迫使歐元匯率不斷走低的同時，使得瑞郎對歐元匯率快速攀升。

　　越來越多的投資者擔心希臘債務重組會進一步推高瑞郎走勢。標普(Standard &Poor)13日調低希臘評級稱歐元區出現主權債務違約的可能性較大。

　　其次，美國所採取的量化寬鬆政策加劇了美元持續貶值勢頭。希爾德布蘭德認為，由於美國政府繼續採取寬鬆貨幣政策，再加上美國經濟整體復蘇速度不及預期，美元匯率也在持續下跌，從而加劇了作為硬通貨的瑞郎對世界主要貨幣匯率持續走高的勢頭。

　　第三，歐元區經濟發展的不穩定性致使國際投機活動增多，進而不斷推高在國際上享有高避險性美譽的瑞郎幣值。瑞郎作為避險貨幣，在全球經濟狀況尚不明朗之時，市場避險情緒嚴重，6月7日，瑞郎兌美元達到歷史高點。

　　瑞士政府14日調低2012年經濟增長預期，稱瑞郎若進一步走強將會給經濟增長帶來巨大風險。雖然瑞士央行稱不會干預匯市，然而，如果瑞郎進一步走強，瑞士央行很可能採取行動。

　　2011年全球大宗商品成本價格飆升，從瑞士到匈牙利，從中國到印度等國央行都紛紛加入加息大潮以應對通脹風險。歐洲央行于6月9日也發出加息信號，預計歐洲央行將於7月份再次加息。

　　根據以往歷史經驗，瑞士央行都是緊隨歐洲央行之後行動的。然而此次可能出現不同狀況，鋻於瑞士國內通脹水平較低，瑞士央行緊跟歐洲央行腳步加息可能性不大。

　　目前，儘管瑞士經濟發展遭到嚴峻挑戰，但從整體來看，瑞士經濟的基本面是健康的，發展仍然是主流。5月，瑞士工業製造增長加速，失業率下降到3%，通脹率也完全有能力控制在0.7%以內。

　　瑞士就業市場狀況好轉，通脹率獲得進一步控制，這些都將有助於穩定瑞士經濟。部分經濟學家認為瑞士央行有必要在9月的議息會議提高借貸利率，稱目前過低的利率水平不利於瑞士經濟發展。