香港智信社

　　□香港智信社

　　隔夜歐美市場消息面較為平靜，主要股指僅窄幅波動。港股市場週二焦點完全集中于內地5月份經濟及通脹數據，而尾盤內地央行再度上調存準率消息，也對港股大市構成實時衝擊。

　　昨日早盤內地公佈的CPI數據並未超出預期，而強勁的房地産開發投資令固定資産投資增速依然維持較高水平。受此提振，內地A股快速衝高，香港恒生指數也低開高走，迅速翻紅，盤中一度衝至年線附近。而在A股收盤後，內地央行再度上調存款準備金率的消息再度令港股承壓，恒指隨即翻綠，最終微跌0.05%，收報22496點；大市成交量略有放大，共成交688億港元。中資股逆市走高，紅籌指數與國企指數分別上漲0.05%和0.45%。

　　從盤面上看，中資地産股及水泥股受到資金追捧。中國海外、華潤置地兩隻藍籌股漲幅在1%左右，水泥股表現更為突出，金隅股份、海螺水泥漲幅超過4%。上述兩個中資板塊走強主要有兩點原因：首先，1－5月份固定資産投資同比增25.8%，增幅較前4個月的25.4%有所增加，而推動投資增長的主要力量來自於房地産業，1-5月房地産開發投資累計同比增長達到34.6%，高於前4月的34.4%；其次，近期內地管理層屢次要求加快保障房建設，這也是刺激房地産及相關行業走強的主要因素。

　　展望後市，港股昨日盤中受制于年線回落，內地央行再度提準的消息打壓了做多熱情。雖然前日公佈的金融數據顯示貨幣緊縮已見成效，但內地CPI中非食品價格的超常規增長，以及PPI同比增速回落幅度並沒有PMI購進價格指數所顯示的那樣迅速，或許預示著短期內通脹壓力依然較大，這也是央行再度提準的原因。但對股市來説，持續的貨幣緊縮無論對經濟基本面還是資金面，都較為不利。另外，再考慮到目前美國嚴峻的經濟復蘇形勢以及歐債危機的陰霾，港股後市仍難言樂觀。