[世華財訊]瑞銀經濟學家表示， 歐央行誇大了消費者通脹預期的作用，該行加息不利於歐洲雙速增長，而且或進一步增加該行政治壓力，其需要降低對公信力的重視度。

　　綜合媒體6月13日報道，瑞銀經濟學家稱，在目前歐央行處於的政治化環境下，消費者對通脹預期的作用已經被誇大，而有效解決方式是歐央行等機可能需要降低他們對公信力的重視度。

　　歐央行9日將基準利率維持在1.25%不變，符合市場預期，但表示將對通脹上行風險保持“高度警惕”，暗示該行可能7月份加息，因歐央行在金融危機之後試圖使貨幣政策正常化。

　　歐央行行長特裏謝表示，“整體來講，我們的貨幣政策立場仍然寬鬆，為經濟活動提供支持。總的來講，未來物價穩定風險處於上行趨勢。因此，需要保證予以高度警惕”。而高度警惕的措辭通常是加息的信號。

　　分析師稱，歐央行正與其他主要央行偏離，該行加息並導致經濟環境的不確定性，反應了該行在應對消費者通脹預期方面的異常固態。

　　瑞銀經濟學家強調了歐央行在作出有效決定與保持公眾和媒體信任之間需要取得的怪異平衡，而媒體大眾通過通脹的可見目標來判斷政策的可信度。該經濟學家稱，問題在於，消費者並不非常善於預測通脹。

　　他表示，在民主社會，不民主的央行需要公眾支持，歐央行正在尋求公信力，即使這未必是控制通脹的正確方式。該經濟學家稱，如果歐央行對於控制通脹非常嚴肅對待，那麼擔心該央行的公信力可能不是首要問題。

　　他稱，歐央行政策的唯一可信解釋是，如果其相信消費者有工資協商的能力，這意味著該行公共可信度是重要的。但他爭論稱，無論是在歐元區還是整體來講，都有工資協商的能力。

　　該經濟學家稱，因歐洲雙速經濟復蘇的差異變得更加有標誌性，歐央行逐漸加息的立場對於兩種增長都不會有利。他稱，這可能進一步增加歐央行的政治壓力。

　　(杜慧琴 編譯)