摘要：雖然目前歐央行與德國政府在希臘援助問題上存在分歧，但迫於實際形勢，雙方很可能不得不達成妥協。

　　匯通網6月13日訊——歐洲央行(ECB)與德國在希臘援助問題上的對抗存在很大的破壞風險，但迫於實際形勢，他們很可能會不得不達成妥協。

　　歐洲央行行長特裏謝(Jean-Claude Trichet)與德國財長朔伊布勒對銀行在希臘二次援助中應該扮演什麼角色存在分歧。這種分歧是在政治家承諾將推動銀行分擔援助成本之後開始出現的，特裏謝在上週四(9日)表示，此舉可能是一個“巨大的錯誤”。

　　國際貨幣基金組織(IMF)曾威脅説，如果歐盟無法就確保希臘未來一年資金達成一致，將停止向希臘發放首次1,100億歐元援助中的剩餘部分份額。歐元區財長已計劃在週二(14日)召開會議，力求避免希臘出現歐盟經濟與貨幣事務專員(European Economic and Monetary Affairs Commissioner)瑞恩(Olli Rehn)所稱的“雷曼兄弟式災難”。

　　巴克萊資本(Barclays Capital)歐洲首席經濟學家卡洛(Julian Callow)表示，歐洲決策者正在玩一個高籌碼遊戲，特裏謝還不打算讓步。但歷史表明，如果事關拯救歐元的問題，他還是會採取務實態度的。

　　據巴克萊估計，歐洲央行之後購買了價值大約750億歐元的債券，其中希臘債券佔400億歐元。該央行在10周前才停止購債。

　　雖然歐洲央行曾表示可以接受銀行自願購買希臘新債代替到期舊債的計劃，但特裏謝在6月6日當周表示，歐洲央行不會對自己持有的希臘債券進行滾期。

　　特裏謝還對朔伊布勒將希臘債券延期7年的提議發出警告，同時信用評級機構也表示會把該行為視為違約。這反過來又會影響歐洲央行對希臘銀行的貸款，引發連鎖反應。

　　政治家正尋求利用6月23-24日的歐盟峰會達成新的援助協議。

　　有分析人士指出，歐洲央行沒有大量購買主要針對一級市場的希臘債券，如果它不參加援助也不會存在大的問題。他相信政府可以通過正面或負面激勵推動商業銀行參與希臘援助。

　　據知情人士透露，目前正在考慮的激勵包括給予投資者優先地位，更多的優惠或抵押品。

　　希臘債務違約保險成本CDS已經飆升至紀錄新高，穆迪(Moody’s Investors Service)表示該國未來5年違約的概率為50%。

　　有經濟學家認為，如果市場出現動蕩，歐洲央行可能將會重啟政府債購買計劃，同時使各家銀行擁有充足的流動性。但歐洲央行最遠也只會走到這一步。