芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨10日收低，交投最活躍的CBOT 7月大豆期貨收低0.5%，報收于13.87 1/4美元/蒲式耳。CBOT 7月豆粕期貨收漲0.1%，報收于373.30美元/短噸；CBOT 7月豆油期貨收跌1%，報收于56.85美分/磅。

　　因缺乏新的利好支持高價，交易商修正了市場上的風險溢價。週末來臨和美元走強也是促使交易商的獲利了結的因素。因海外買家轉向採購低價的南美大豆，最近數月美國的出口需求放緩，但2011年産量和播種面積存在不確定性繼續限制跌勢。

　　美國農業部(USDA)在9日發佈的月度作物報告中預計，美國2010/2011年度大豆期末庫存為1.80億蒲式耳，較5月份的預期增加1,000萬蒲式耳。農業部下調其出口預期1,000萬蒲式耳，維持壓榨量預期不變。

　　今日國內市場低開後走勢疲軟，豆粕走勢略顯偏強。至中午收盤時，大豆1201合約收在4457，下跌了0.16%；豆粕1201合約收在3370，上漲了0.42%；豆油1201合約收在10274，下跌了0.41%；棕櫚油1201合約收在9164，下跌了0.72%。

　　國內現貨方面，山東青島港口進口美灣大豆分銷價報價4050元/噸，成交4000-4050元/噸，較上週五穩中跌50元/噸；江蘇連雲港工廠43%蛋白豆粕報價3100元/噸，成交3080元/噸，較上週六持平。連雲港工廠一級豆油降低到9900元/噸，四級豆油降低到9700元/噸，較上週五跌100元/噸，一級菜油維持10200元/噸，四級菜油維持10000元/噸，與上週五持平。廣州港棕櫚油跟盤下跌，貿易商24度棕櫚油早上9100元/噸，目前最新9080-9100元/噸，較昨日下跌20元/噸，進口商24度棕櫚油9100元/噸，益海24度棕櫚油下調至9120元/噸。

　　隨著美豆的回落國內市場也跟隨回調，油脂整體走勢疲軟，因國內油脂限價令或將持續到8月中旬。隨著豬肉價格的持續上漲，創出近年來的新高，帶動了飼料的預期上漲，今日豆粕走勢略強于油脂走勢。但由於豆類整體缺乏新的利好指引方向，中長期仍呈現高位區間震蕩格局，短期有進一步回落的可能性，但相對下跌空間有限。豆粕今日小幅增倉上行，短期仍具備上漲潛能，但若美豆持續回落，國內也難以獨立上漲。操作上建議短線謹慎操作，待市場回落後尋找短期多頭機會。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 許亮