金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

　　國美電器(00493)為內地大型連鎖家電零售商，行業受惠于國策，集團今年首季收入達136.77億元(人民幣，下同)，比去年同期增長16.08%，純利升65.77%至5.52億元；相比之下，競爭對手蘇寧首季營業額和純利分別升23%和27%，至205.8億元和11.2億元。

　　截至去年底，國美零售店總數達826間，規模僅次蘇寧。集團今年將加大力度擴張門店網絡，拉近與蘇寧逾1,300間分店的距離，預計開店支出為10億至12億元，並主攻二級市場。

　　集團計劃全年增加480間分店，有傳首季僅新開30間；雖然第2、3季才是行業旺季，但能否達標仍有待觀望。至於非上市公司持有的逾400間店舖，亦暫未有計劃注入上市公司。

　　內地網購市場潛力龐大，國美去年底收購內地第3大電子商務網站庫巴網，並於今年4月下旬投資5,000萬元建立國美電器網上商城，致力發展內地家電零售電子商務市場。集團預計未來2至3年佔銷售比重將超過10%，並佔內地家電網購市場容量逾15%。

　　值得一提，集團管理層爭奪戰明朗化，未來將再集中精力發展業務。該股上週五失守10日線，中線走勢轉弱，宜候低在2.8元水平吸納，反彈阻力為3.1元，不跌穿2.6元可續持有。

　　(作者為註冊持牌人士)