康宏證券及資産管理董事黃敏碩

　　內地最新經濟數據公佈前夕，中央未有如預期般于長假期間加息，加上歐美經濟前景黯淡，外圍股市反復回落，接連有在紐約上市的內地民企帳目出事，引發投資者對中資股出現短期信心危機，續被傳統及對衝基金洗倉，有證券行亦收緊孖展客戶的按金成數，加上內地商業銀行需承擔部分地方政府的高風險債務，使不少金融機構需于半年結前召回貸款，令投入市場資金進一步下降。

　　重磅股因內地銀根短缺偏軟，近月強勢股亦有被狙擊補跌之虞，大市沽空比例周內亦超過10%水平，另政府宣佈大增土地供應，及預報會收緊樓宇按揭，恒指上周正式失守250日牛熊分界線。倘恒指短期未能重越22,623點水平，及近期上落區底部22,123點支持失守，便要下試22,000點水平，惟仍未確認港股已由牛轉熊。

　　國企指數上周跌穿12,584點250日線水平，加上過去六個月形成頭肩頂形態，現時頸線12,580點已失守，短期指數倘未能重上牛熊線，確認前述形態，以技術形態計算，需下試11,000點方呈較大支持。

　　內地股市在眾多不明朗因素下繼續震蕩，而上月內地經濟表現有放緩跡象，其中零售銷售及工業生産增長幅度轉遜，居民消費價格指數及工業品出廠價格指數，尚未呈現見頂回落。市場預期兩者數據上月分別按年上升5.5%及6.5%，且看最新數據結果能否改善負利率情況。

　　(作者為註冊持牌人士)