發自《投資快報》

　　記者 李茵琳

　　八菱科技成為A股史上第一隻發行中止的公司。由於參與詢價的機構還不到規定的20家，原定於6月8日公佈申購結果的八菱科技發行“不靈”，成為A股史上首只發行擱淺的公司。記者對今年以來上市的新股進行統計發現，有接近兩成的公司，在發行前的有效報價機構數目是低於或等於20家。加上近期屢創新高的新股中簽率及破發率，投資者用腳投票、以及打新資金退潮也是越發明顯。

　　八菱科技發行“不靈”

　　日前，八菱科技在初步詢價結束後，因為詢價機構不足20家，按照《證券發行與承銷管理辦法》，被迫中止發行。該辦法規定，初步詢價結束後，公開發行股票數量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，應中止發行。

　　根據wind資訊，這次八菱科技預計募集資金接近3個億。分析人士指出，這次發行中止，可能會令八菱科技出現“欠募發行”的情況。

　　事實上，八菱科技已經不是第一家為詢價機構“湊數”的公司了。此前，萬安科技（002590）也險些因詢價機構不足而中止發行。當時，萬安科技只有24家機構捧場，離發行失敗僅5家之差。

　　記者查閱了有關資料，只找到兩家機構對八菱科技的發行作出研究。其中，申銀萬國給出的詢價最高去到34.32元。“我們預計八菱科技2011~2013年攤薄的EPS為1.32元、1.74元和2.34元。結合同行業可比公司估值情況，考慮八菱科技比較確定的業績增長，我們認為合理的詢價區間為29.04~34.32元。”按照八菱科技去年1.29元的每股收益計算，34.32元的詢價對應的是26.60倍的市盈率。

　　據一位資深保薦代表人介紹：“詢價對象不足20家而導致發行失敗，這是國內A股市場首例。至於後續情況怎麼走，監管部門並沒有十分明確的規定。由於發行批文有6個月的有效期，理論上八菱科技可以在6個月內重新發行。對於這種無先例的事項，後續程序可能需要和證監會綜合處進行溝通。”

　　記者嘗試就此採訪有關人士，但是八菱科技公司董秘黃生田的手機已經被轉接到語音留言，保薦機構民生證券的辦公電話也一直無人接聽。

　　兩成新股有效報價機構低於20家

　　記者粗略地統計發現，機構對參與近期新股發行申購的熱情也有降低跡象。

　　根據wind資訊的統計，近期發行的新股有效報價家數居然出現個位數。其中，雙星新材（002585）有效報價家數最少，只有6家，而這家新股也曾經因為65.5%的史上最高中簽率讓投資者咋舌。另外，還有海能達（002583）、中京電子（002579）的有效報價家數也只有7家，西隴化工（002584）的有效報價家數8家，史丹利（002588）僅10家。而上述公司都是在今年4、5月份進行招股的。

　　記者對今年以來上市的新股進行統計，在這5個多月裏，共有155家公司準備發行或已經上市，但是33家公司的有效報價家數是少於或低於20家的，佔比超過兩成。

　　對於這次史無前例的發行中止事件，與新股發行遭遇倒春寒不無關係，屢創新高的中簽率就是一個很好的例子。

　　記者就近期新股的中簽率作了粗略的統計，發現4、5月份的新股“中獎”概率最大。根據wind資訊， 5月份共有26家新股上市。從這26家的網上申購情況看，平均中簽率（網上申購中簽率，下同）高達4.37%，另外還有6隻新股的中簽率高於或是接近10%，佔比約為23%。其中，獲得著名基金經理王亞偉青睞的電科院（300215）中簽率最高，達到18.69%。還有北京君正（300223）、九牧王（601566）、好想你（002582）等新股，其中簽率都接近10%。

　　另外，新股的破發潮也令投資者很受傷。有統計數據顯示，截至6月2日，在今年掛牌的144隻新股中，陷入破發睏境的達116隻，佔比高達八成之多。如果説市場化發行背景下新股出現破發，甚至是上市首日即産生破發是正常的話，那麼如此之高的破發率，卻無論如何再也不能認為是“正常”的了。

　　新股破發已引起一系列的連鎖反應，最明顯的就是打新資金出現快速退潮。有媒體此前作了統計，2009年全年打新凍結資金累計為29.7102萬億元，月均凍結資金2.4758萬億元；去年全年為42.9474萬億元，月均3.5789萬億元。但是，在今年前3個月，新股網上網下合計凍結資金分別為1.18萬億元、1.83萬億元和2.5萬億元。4月份直降至1.1059萬億元，5月份則只有可憐的5299.82億元。

　　發自《投資快報》