電盈分拆上市獲批 李澤楷深陷十年終解套

　　6月3日消息，小超人李澤楷所有的電訊盈科昨日公告稱，港交所已批准並確認電訊盈科分拆一事，允許其以商業信託方式在聯交所主板上市。深陷電盈十多年的小超人，此次有望效倣其父最擅長之方式借機套現成功。

　　分拆方案顯示，電訊盈科向保留約55%的電訊業務權益，電訊集團業績仍會與集團的財務業績總和計算。電訊盈科表示，經上市出售商業信託的合訂證券所得款項，將用作減少電訊集團的債務。

　　李澤楷讓步換取分拆

　　電訊盈科與今年3月21日首次公告表示，考慮分拆電訊業務以商業信託形式上市。後於4月27日公告表示，港交所上市委員會在4月21日否決其分拆電訊業務，並以商業信託形式上市的申請。

　　電訊盈科隨後對分拆方案作出了重大修改，承諾將企業方案業務保留在電訊盈科最少三年。上市委員會在此基礎上重新考慮了小超人的分拆建議，並最終確認可進行分拆並以商業信託上市一事。

　　電訊盈科旗下除了電訊業務外，還有盈利能力不斷改善的企業方案業務及媒體業務，同時持有盈大地産超過61%的股權，該公主要經營的是物業業務。

　　李澤楷目前持有電訊盈科27.2%的權益，此次作出的企業方案業務保留最少三年的承諾，也算是對其電訊部分業務套現的一種讓步。

　　完成分拆建議後，電訊盈科仍保留電訊業務控制權，同時保留在盈大地産控股權益，以及分別就企業方案業務及媒體業務持有百分之一百權益。

　　仿傚超人借商業信託套現

　　值得一提的是，李澤楷入主電訊盈科的十多年中，多次“脫手”無果後，終於借助商業信託修得正果。而分拆旗下業務裝入商業信託基金，並借信託實現上市正是其父、華人首富李嘉誠(專欄)的拿手好戲，未知此次小超人是否受到超人點化。

　　此前的2006年，2008年和2009年，李澤楷分別嘗試通過出售、重組以及私有化電訊盈科等方式，試圖從中抽身而去，都因各種原因遭遇失敗告終。4月提出的分拆上市方案第一次提出時也遭到否決。

　　反觀超人李嘉誠，今年初分拆粵港貨櫃港口業務，在新加坡以商業信託形式成功上市套現450億。隨後又分拆旗下房地産業務，裝進信託基金匯賢在港上市套現53.8億，同時也破除了香港未有商業信託分拆上市的模式，為其他上市公司分拆作出表率。

　　電訊盈科在3月分拆建議遭否決後，再次公告稱最願意在香港以商業信託形式分拆上市來表決心。此後通過修改方案，李澤楷在作出讓步後終獲批准，並獲准于聯交所主板上市。

　　電訊盈科上市方式、步驟等與超人分拆和黃業務類似，而匯賢産業信託在香港交易所主板的成功掛牌，則成李澤楷最好標本。