房企借殼重組審批閘門漸開 多家ST公司等待通關

　　在關閉一年多後，房企借殼重組的閘門近期開始鬆動。繼S*ST聖方和S*ST蘭光的化身房企的重組方案獲得證監會批准後，重慶金科借殼ST東源（000656）的事宜也在加緊推進。據中國證券報不完全統計，目前，有近10宗房企借殼ST公司的重組案正在等待“通關”。業內人士分析，部分在房地産調控之前上報的借殼重組方案，獲得證監會批准的可能性較大。

　　審批或區別對待

　　在房地産調控的背景下，昔日扮演著拯救ST公司角色的房地産企業近年來成為了重組的拖累。*ST鈦白（002145）等眾多公司的借殼重組案因為“涉房”而被迫擱淺。不過，業內人士指出，部分房企的借殼重組案是在2010年4月房地産調控政策出臺前上報監管層的，因此，這些公司的重組計劃近期有可能獲得證監會放行。

　　ST東源26日公告停牌，待相關重大事項公告後再申請復牌。早在2009年3月，重慶金科便已選定了ST東源作為借殼上市的平臺。根據重組方案，ST東源擬定向增發9.08億股，吸收合併金科集團47.7億資産，該方案已于同年11月獲證監會有條件審核通過，並在2010年7月經股東大會通過將重組有效期延期一年。然而，這一重組方案卻受阻于證監會對房地産企業重組和再融資審批的收緊。

　　但近期，ST東源連續發佈股票異常波動公告，坦陳公司尚未收到中國證監會相關核準文件，但公司將繼續積極推動本次重大資産重組工作。

　　業內人士指出，此前獲批的兩家房企借殼的公司均是在調控前上報的方案。S*ST蘭光非公開發行股份購買寧波銀億控股房地産資産的相關事宜於2010年3月22日獲得證監會審核通過，但受地産調控政策影響，S*ST蘭光一直未拿到證監會的核準文件，直到今年的5月11日，證監會最終放行。

　　同樣的情況也出現在停牌整整五年的S*ST聖方身上。4月19日，S*ST聖方重組方案獲得證監會批准。資料顯示，S*ST聖方于2009年11月16日與新華聯置地的全體股東簽署重組協議，擬向新華聯置地全體股東發行股份的方式購買新華聯置地100%的股權。2010年3月，證監會審核通過了該公司的定向增發事宜，但一直未收到核準文件。

　　整體開閘有待時日

　　配合房地産調控，中國證監會于2010年10月15日宣佈，已經暫緩受理房地産開發企業重組申請，並對已受理的房地産類重組申請徵求國土資源部意見。在這一規定之下，申請再融資、重組的地産企業需要由國土資源部先審核，確認沒有囤積土地等違規行為，證監會才可能放行。至此，有意借殼上市的地産企業開始了沒有確定時間的漫長等待。

　　業內人士指出，近期，部分房企借殼ST公司的重組獲批，是監管層釋放的積極信號，但目前房地産企業的再融資仍處於被暫停狀態，對借殼上市審批的放開也可能是試探性的，推進過程也較為緩慢，這方面重組審批是否會完全開閘，還需要看房産調控的市場效果。

　　據統計，2009年以來，共有45家上市公司房企發佈了再融資方案，其中26家最終停止。另外，包括*ST德棉（002072）、ST國祥（600340）、ST百科（600077）、ST東源、*ST遠東、ST瓊花（002002）、ST二紡（600604）、*ST嘉瑞、*ST商務、*ST白貓等10余家欲轉身房地産的公司重組案在監管層面卡殼。

　　不過，5月以來，房地産調控的效果逐步顯現，部分房企重組案又開始推進。除了在審的房企借殼申請有“動靜”以外，部分房企重新開始了收購上市公司控股權的動作；比如浙江新世界（600628）日前就以財務投資為名，拿下了*ST九發（600180）的控股權。