從安全角度配置資産 五板塊成資金最好“避風港”

　　編者按：近期A股走勢疲弱，市場風險大於機會，上海證券建議從估值和資金安全角度配置資産，我們經過對券商研報總結，選出五大相對安全的板塊。

　　【策略】上海證券：從安全角度配置資産

　　【可關注五板塊】

　　旱情帶來短期影響 農業板塊仍是資金最好“避風港”

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　　上海證券：從安全角度配置資産

　　上海證券最新發佈的研究報告認為，近5個交易日市場主題投資結構性機會逐步顯現，同時投資者正在逐步關注未來可能發生的事件驅動機會，以及區域主題和産業主題投資機會。建議從估值和資金安全角度配置資産，尤其是農業板塊中的景氣子行業。

　　上海證券認為目前國內外農産品（000061）價格整體走弱、國家對糧油終端價格管控仍未放鬆，板塊仍缺乏整體性上漲機會，但消費升級將帶動農産品的剛性需求，建議關注景氣較高或已進入生産經營旺季的子行業。

　　在投資主題上，上海證券建議從估值和資金安全角度配置資産，提出當前農業板塊估值已合理，可關注景氣子行業。

　　報告分析，目前重點公司11年PE為31倍，低於2003年到2010年的平均值51倍；重點公司11年相對PE為2.4倍，低於歷史平均水平的2.89倍，板塊估值已相對合理。對於景氣子行業，上海證券推薦的標的公司為東方海洋（002086）、華英農業（002321）、金新農（002548）。

　　如海洋養殖業，山東圍堰海參已全面進入捕撈旺季，好當家（600467）旺季日捕撈量達到3-4萬斤，而去年最高為2萬斤左右。東方海洋底播海參尚未進入捕撈期，乳山圍堰海參已開始捕撈，價格在170元/公斤。從目前海參企業日銷量和成交價格來看，前期“核輻射”擔憂並未對終端消費造成實質性影響，維持“海參價格穩中有升，捕撈量有望超預期”的判斷。

　　畜禽養殖業，近期仔豬、商品豬價格繼續上漲，説明目前生豬存欄量仍不充足，農戶補欄積極性較高，儘管畜禽産品價格進入夏季略有季節性回落，但高位運行態勢仍有望貫穿全年。推薦聖農發展（002299）、雛鷹農牧（002477）、華英農業。

　　飼料業，整個飼料行業將充分受益下游景氣度，飼料的提價決定於兩端：上遊成本上漲，飼料行業會提價，下游養殖景氣度高企，飼料行業一定會提價。

　　報告同時表示，目前房地産開發投資是強弩之末。這對於房地産股來説是好消息。建議對地産股保持樂觀，選擇地産藍籌股。在個股方面，更加看重資金安全和銷售確定等因素，可關注新湖中寶（600208）、濱江集團（002244）和順發恒業（000631）。

　　在投資策略上，上海證券認為，鋻於大盤走勢出現震蕩，應從上述品種中挑選公司業績較為穩健，且漲幅偏小的公司形成主題策略組合，並在農業、房地産主題當中選取龍頭上市公司，體現成長性和行業代表性兼顧的思路，同時兼顧人民幣升值、抗通脹、基本面拐點等市場可能出現的亮點。

　　上海證券推薦投資者關注東方海洋、華英農業、金新農、新湖中寶、濱江集團和順發恒業。同時提醒目前主要風險為通脹超預期，流動性緊縮等系統性風險。