“兩大利器”嚴查反向收購中概股

　　＝＝＝精彩導讀＝＝＝

　　中概股風波

　　五月遇寒冬 華爾街疏遠中概股

　　低成本RTO上市原罪

　　美證交會調查中國東南融通是否欺詐

　　中國企業被低估 私募資本欲助其返鄉

　　市場動態

　　中概股集體疲軟世紀佳緣一枝獨秀

　　中國概念股週二漲跌互現 完美世界大漲9.8%

　　全球股市

　　海外市場波動加大 QDII操作趨謹慎

　　歐債危機拖累海外股市 六成QDII凈值下跌

　　歐債危機拖累 全球市場遭遇“黑色星期一”

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　　近日，美國證券監管層緊盯“反向收購上市的中國概念股”又有了新的進展。

　　週二，一封由美國證券交易委員會（SEC）主席夏皮洛（Mary Schapiro）寫給國會金融服務分委會（CFS）主席派克麥切瑞（Patrick McHenry）的長信躍入市場視野，信的內容主要描述了中國公司違反美國證券法的行為，以及嚴查的兩方面建議。

　　SEC追蹤中概股數年

　　素以監管嚴厲著稱的美國證券市場，要求所有在美上市的公司，無論本國還是他國，都必須遵守聯邦證券法中對信息登記、披露等相關規定。

　　近年來，隨著全球投資者對中國公司的關注度提高，以及在美國上市的程序相對便捷等因素，越來越多的中國公司選擇海外上市，除IPO直接上市的途徑外，有很多公司選擇借道反向收購（Reverse Take-Over）間接上市。

　　反向收購通常在美國場外交易市場（OTCBB）進行，入市門檻較低，對上市公司的規模要求也不高，相對於IPO，上市融資成本較低。在此背景下，近年來反向收購幾乎成為眾多國內中小型民營企業赴美上市的捷徑。

　　但是，由於缺乏正規的上市教育，很多中國中小型公司存在財務流程不規範，信息披露不及時等諸多問題。夏皮洛信中明確指出，“SEC執法部追蹤中國公司的違法行為長達數年，最早是在2006年調查並起訴網易做假賬的案件，從那時候開始，SEC介入調查一系列涉及通過RTO上市的中國公司案件，調查涉及市場操控、審計及信息披露違法、停牌、起訴會計和審計公司以及撤銷公司註冊聲明的行政訴訟。”

　　信中特別提到，2009、2010年SEC聯合美國地區法院分別對中國節能技術有限公司、中國控股（國際）有限公司和中國玉柴國際有限公司，提起涉及財務審計、虛假財務信息披露等系列指控，其中，對中國控股（國際）有限公司的訴訟還在繼續。

　　針對性審查將繼續

　　不少通過反向收購上市的中國公司在美表現不佳，證券監管層給予了特別的“關照”。

　　夏皮洛指出，過去5周內，SEC仍然在對一些中國公司停牌，並對其財務、經營等多方面問題進行審查。其中點名批評的有浙江合力電子有限公司（HELI）、 中國（陜西）長江礦業新能源股份公司(CHJI)，以及綠諾國際(RINO)。

　　由於外國公司常常處於監管層鞭長莫及的真空地帶，SEC在觸及涉外管轄權時，對外國上市公司違法行為的調查也面臨困境。夏皮洛呼籲，一方面希望多德—弗蘭克法案可以通過修正，提高執法人員在取證能力方面的法規支持，從而進一步推進對相關上市公司的調查；另一方面，也迫切希望能得到中國證監會的支持。

　　5月初，在華盛頓召開的第三輪中美戰略與經濟對話期間，央行行長周小川曾表示，中美雙方的金融機構應該有更多的業務交流合作，金融市場的彼此開放需要雙方的市場規則更為接近、標準更高，這樣才能減少風險。兩國的監管層之間要加強交流，以保證雙邊合作更加有序。

　　前美國聯邦儲備委員會銀行監管部門主管蘭德爾克羅斯納也同時表示，中美雙方應進一步加強在金融監管方面的合作與交流，以確保兩國乃至世界金融市場的健康穩定。

　　據透露，在過去數月中，SEC撤消了至少8家通過反向並購成為美國國內證券發行人的中國公司的登記。