“519”行情重演落空 大盤上攻半年線遇阻

　　昨日（5月19日）是1999年“519”行情12週年，投資者期待能重演當時上證綜指一天大漲4.64%的井噴行情，但昨日上證綜指卻高開低走，繼突破10日線後上攻半年線遇阻，讓投資者期待落空。昨日消費類板塊領漲，體現市場防禦心態較強。分析人士認為，經歷持續整理後，大盤出現上行跡象，市場較關注是否拐點已現，但目前看，出現拐點的條件尚不成熟，要關注重要會議上一些重量級人物的表態。

　　大消費類板塊漲幅靠前

　　昨日（5月19日），上證綜指高開低走，在11時24分翻綠，在13時54分一度接近翻紅，但反彈乏力，又再度下行，最終以2859.57點報收，跌幅0.46%。

　　昨日上證綜指繼前日突破10日線後，上攻120日線（半年線），且全天最高點一度站上120日線，這是5月12日其跌破半年後，近6個交易日內首度上攻半年線。雖然近兩日大盤體現出較強的上攻均線慾望，但成交量明顯不足。

　　從板塊看，釀酒、服裝等消費類板塊漲幅靠前，説明市場謹慎心態較重，也讓一些希望1999年“519”行情重現的投資者較為失望。

　　市場關注重量級人物表態

　　近日，中國證監會辦公廳副主任王建軍在陸家嘴（600663）論壇新聞發佈會上透露，在上海證券交易所推出國際板的條件已經“快要成熟”。

　　該論壇是在19日～21日舉行，由於舉辦方的權威性，使論壇各方觀點倍受關注，市場也在等待相關重量級人物的表態。

　　另外，18日，國家統計局發佈統計數據，稱今年4月全國70個大中城市中，有56個城市的新建商品住宅價格環比上漲，這導致市場擔憂調控加碼；同日，中國人民銀行公佈4月份外匯佔款同比增速為18.03%，比3月新增3107.18億元，環比下降23.83%，市場預計資本流入中國的速度將進一步減弱。

　　上述消息都對昨日A股構成了一定的利空，而今日走勢也取決於對相關消息的消化。

　　分析師：市場拐點條件尚不成熟

　　針對近期大盤持續震蕩、上下兩難的走勢，華訊投資分析師袁磊對《每日經濟新聞》記者表示，造成這種現象的原因主要有二：一是市場本身沒有突出的熱點，持續性較差，造成賺錢效應不強，觀望情緒較濃，所以向上突破較為困難；二是成交量沒有放大，這是因為影響A股市場運行的基本面因素仍有很多不確定性，例如，CPI繼續走高動力仍在，各地肉、蛋等農産品（000061）繼續上漲，調控力度到底是加強還是有所減弱，仍不好預料。從技術面看，目前較有利的只是大盤的5日均線和10日均線有上行跡象，但還沒有形成明顯趨勢，因此仍以觀望為宜。

　　與袁磊從技術面認為大盤沒有形成明顯趨勢的觀點相佐證的是，海通證券（600837）策略高級分析師陳瑞明表示，當前決策層釋放的信號是仍將通脹作為首要宏觀目標，在此政策信號下，當前出現政策拐點不明朗，從而市場出現拐點的條件也還不成熟。

　　陳瑞明建議，在去庫存進程中，在二季報業績壓力釋放、7月份政策拐點信號明朗之前，總體建議低配週期類（上遊資源品、中游原料、中游製造業）板塊。但有政府項目投資支撐的行業是例外，例如保障性住房和水利上遊産業鏈的水泥。

　　從短觀投資節奏看，大消費在經歷前兩個季度的調整之後，在週期類板塊反彈行情暫停之時，其相對投資價值凸顯，給予超配建議，先獲取估值修復收益。