急跌幕後元兇：市場失血

　　隨著貨幣政策調控力度不減、新股發行速度加快，A股市場的供求關係正在發生逆轉。加上4月CPI有望再度"破5"、印度超預期加息、國際黃金油價大跌等內外多重因素影響，A股市場昨日遭遇重挫，滬指收于近兩個多月以來的新低。業界主流觀點認為，目前市場仍有向下調整的空間，弱勢格局下控制風險最為重要。

　　由於央行貨幣政策繼續緊縮導致市場資金面持續"失血"，特別是央行週二表態稱"貨幣政策仍將保持必要的調控力度，以管理物價和通脹預期，存準率和利率手段將會適時運用"，引發市場對於政策從緊加碼的憂慮。同時，4月份經濟數據將於下週三公佈，CPI有望再次"破5"，投資者擔心5月份會再次加息或上調存款準備金率。而在過去四個月裏，央行四次上調存款準備金率、兩次加息。從以往經驗來看，緊縮政策的累積效應是造成A股中級調整的重要導火索。

　　A股除了面臨貨幣政策的緊縮外，新股上市"吸血"也影響了大盤的走勢。目前新股發行節奏依舊頗快，我國一季度有97宗IPO發行，其中81宗在A股發行，而全球一季度也只有282宗IPO，我國IPO的發行數量超過了歐洲和美國的總和。

　　在資金面緊張的背景下，昨日A股市場超過160億元離場，各行業全線遭到拋售，化工、機械、資源、金融股拋壓尤為沉重。但值得注意的是，醫藥與消費板塊呈現資金凈流入。

　　對於後市，業界分析認為，目前滬指無論是日線還是周線均未調整到位，距離周線支撐點位2680仍有近兩百點的距離。另外從社保基金在香港減持銀行、機械股和內地四大國有銀行股集體出現大宗交易的行為來看，此輪下跌有可能超出市場預期，投資者不宜盲目抄底。