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新增外匯佔款料保持高位 本月或再調存準率

發佈時間:2011年05月04日 08:07 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報

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  央行3日發行新一期1年期央票並重啟上周暫停的28天期正回購操作,兩項操作合計回籠資金850億元。從本週到期資金僅1170億元來看,本週央行公開市場操作有望在時隔兩周後重現凈回籠。但業內人士認為,新增外匯佔款可能保持在高位,5月仍有再次上調存款準備金率的可能性。

  公告顯示,央行3日發行520億元1年期央票,進行330億元的28天期正回購操作。其中,1年期央票發行利率連續第五周落在3.3058%,28天正回購操作中標利率持平于前期的2.6%。

  據統計,本週公開市場到期資金量為1170億元,較上周的2960億元大幅回落。業內人士認為,這意味著在3日回籠850億元後,只要5日例行的3月期央票和91天期正回購金額超過320億元,本週央行公開市場操作就可實現資金凈回籠。

  為緩解年內第四次上調存款準備金率及“五一”假期因素帶來的資金面壓力,央行上周在公開市場僅分別發行1年期和3月期央票30億元和110億元,而且暫停全周的正回購操作,最終實現凈投放2820億元。從3日操作情況看,“五一”假期剛過,央行的流動性調控便重回收緊基調。

  儘管5月公開市場到期資金量僅為5410億元,較4月大幅下降,而且央行完全有能力實現全月凈回籠,但依然不能排除本月再次上調存款準備金率的可能性。業內人士指出,動用存準率工具所考慮的因素除了公開市場到期量外,更多是為了對衝新增外匯佔款。從4月人民幣對美元匯率連續創下匯改以來新高來看,當月新增外匯佔款額仍有望保持4000億元左右的水平,大致相當於上調存準率0.5個百分點所凍結的資金量。

  在4月末的“資金旱情”中,除“五一”假期因素外,企業集中報稅帶來的財政存款季節性增加不容忽視,該因素在5月還將延續。若比照去年同期數據,5月新增財政存款將從銀行系統抽取資金近4000億元,而且大部分將發生在5月下旬,屆時對資金面將形成新考驗。業內人士認為,央行下一次調整存準率,在時點選擇上會更加謹慎。鋻於5月公開市場到期資金主要集中在上半月,如果央行選擇月內上調存準率的話,那麼將繳款日定在5月中上旬的概率較大,因為屆時央行可以通過公開市場操作,適時調節可能出現的資金面臨時性緊張。