"煤老大"利潤超越"電老大" 華能"投靠"中煤協

　　電價上調了，但發電企業所面臨的困境並沒有得到太大的改觀，因為電煤價格似乎總是“魔高一尺道高一丈”。據中電聯統計，自2004年國家發改委頒布煤電價格聯動機制以來，全國共實行了四次價格聯動，秦皇島5500大卡動力煤價累計上漲超過150%，但銷售電價漲幅僅有32%。

　　以往經驗證明，對於發電企業來説，要“過上好日子”，全寄望于煤電聯動顯然行不通。於是，位居五大發電企業規模之首的華能集團在4月16日正式投入到煤炭行業的最大組織——中國煤炭工業協會（下稱“中煤協”）的懷抱，加速提升自身的煤電一體化進程。

　　神華“一體化”修成正果

　　4月17日下午，全國第六大發電企業——“煤老大”神華集團總經理張玉卓在第七次煤炭工業科學技術大會上宣佈：“2010年神華的發電企業盈利達到78億元。”相比之下，五大發電企業去年四盈一虧，經營狀況均大大遜於此後起之秀，“電老大”華能的利潤總額才有69.8億元。儘管在裝機容量上，“煤老大”的電力規模只有“電老大”的1/3左右，甚至還未到“電老五”中電投集團的一半。

　　“從1995年成立至今，集團煤炭年産量由550萬噸增長至3.5億噸，增長了63倍；發電裝機容量由1999年的100萬千瓦增至今年一季度的3450萬千瓦以上，增長近35倍。”張玉卓介紹説：“依靠科技進步，突破煤電油運個板塊的約束瓶頸，推進各板塊之間的深入協調和資源共享。去年神華集團銷售收入實現2170億元，利潤575億元。”

　　東北證券分析認為，神華獨特的煤電路港航一體化經營模式不僅在縱向結構上豐富了公司業務，也使其分項業務在各經營領域均表現突出。神華電力業務2010年發電量達到1411.5億千瓦時，同比增加34.5%。去年國內動力煤價格平均漲幅超過25%，但神華發電單位成本僅增加7.3%，公司電力業務至今仍保持18%的經營收益率。

　　據神華董秘黃清介紹，神華電力業務用煤絕大部分是自供，按照長約合同價格來供應，因而比市場現貨價要低。且公司的平均單機容量較高，“機組越大發電成本越低，因為其標準煤耗越低，在相同煤價情況下耗用的煤比較少。”

　　“比如錦界煤電一體化項目，同步建設了4台60萬千瓦的高臨界空冷機組，噸煤燃料成本是河北同類地區電廠燃料成本的一半，全年節約成本費用達10個億。”張玉卓告訴記者。

　　華能一季度降利逾七成

　　4月19日華能國際發佈的一季報顯示，由於煤價上漲，公司盈利狀況再度惡化。受燃料價格上漲導致的成本增加拖累，公司一季度實現凈利2.26億元，同比減少76%。公司同期營業收入304億元，上年同期為243億元；成本302億元，上年同期232億元。

　　華能國際此前披露的運營數據顯示，公司一季度完成發電量754.31億千瓦時，同比增長28.77%。儘管發電量同比增長，但一季度電力企業利潤堪憂。中電聯此前報告顯示，2011年2月份有超過40%的發電企業處於虧損狀態。

　　電力行業也成為財政部4月18日公佈一季度國企“賬本”時，特別點名的兩個虧損行業之一。據悉，五大發電企業均繼續出現虧損。中電聯統計信息部主任薛靜表示，一季度五大企業的火電業務虧損情況比去年更甚。

　　申銀萬國等多家券商近期指出，如果上網電價調整的傳聞屬實且得以儘快落實，將改善電廠的經營環境。此前有媒體稱，國家發改委已于4月10日上調全國16個省（區、市）上網電價，其中山西漲幅最高，為2.6分/度，山東等五省（區、市）上調2分/度。總體來看，16個省（區、市）平均上調上網電價約1.2分/度。

　　值得注意的是，此次上調上網電價將僅選擇在部分煤炭供應非常緊張、煤價上漲幅度較快的地區實施，例如山東、山西及中西部省份等，並沒有採取在全國範圍內普調電價的方式。廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強表示，部分地區上調上網電價與實行新一輪煤電聯動不可等同，此次調價對於緩解整個火電行業的經營壓力仍難以起到明顯的改善作用。

　　繞不過的“電改”

　　方正證券認為，在當前通脹形勢如此嚴峻的情況下，上調零售電價所面臨的壓力很大，這次的調價實質上是將損失由發電企業向電網企業轉移，只是為了改善電廠盈利狀況和現金流的臨時性對策，甚至沒有涉及煤電價格倒挂的問題。二季度為傳統的火電淡季，三季度為用電高峰，若三季度煤價較當前進一步上漲，部分地區火電可能出現現金流斷裂風險，將會再次倒逼上網電價的上調。

　　事實上，要想徹底解決電力企業連年被動虧損動問題，煤電聯動並不足以解決根本問題。綜合來看，煤電一體化和上調上網電價是緩解火電企業持續虧損的短期對策，大力發展坑口電廠項目以及相配套的特高壓遠距離輸電項目是規避煤炭調運難題的中期方案，而根本性解決之道，就是推進停滯了9年的電力體制改革。

　　中電聯相關人士曾指出，實施煤電價格聯動，反而會導致煤價和電價輪番上漲，其根源在於政府指導的“成本”定價。

　　國家電監會價財部一官員表示，要徹底解決煤電矛盾，“一方面要實行發電側競價上網，一方面要實行電網主輔分離，徹底厘清輸配電價，使得發電成本通過銷售電價徹底得到疏導。”《中國能源報》記者胡珺