彭博社：聯儲寄希望未驗證工具控制通脹

　　北京時間4月26日淩晨消息，彭博社頭條刊文《聯儲寄希望未驗證工具控制通脹》，現全文摘要如下：

　　美聯儲官員正在將控制通貨膨脹壓力的可信度寄託在一種從未被測試過的新工具上：為銀行儲備金支付利息的權力。美國國會在2008年授予了美聯儲這項權力，美聯儲主席伯南克，副主席珍妮特耶倫（Janet Yellen）和紐約聯儲主席威廉姆杜德利（William Dudley）均各自聲稱，這一權力是美聯儲可以持續向美國金融系統注入創紀錄的現金流，同時也能夠保證美國經濟不會過熱的主要原因。

　　報道指出，通過加息，美聯儲可以吸引銀行將資金以存款形式保存在美聯儲賬戶，而不是向外放貸從而加劇通貨膨脹壓力。巴克萊資本首席美國經濟學家迪恩馬吉（Dean Maki）認為，在基準隔夜拆借利率維持在0.1%，也就是不足存款利率一半的情況下，很難明確美聯儲可以通過提高儲備金利率來向借貸成本施加多大壓力，從而控制資金流動。聯儲內部批評者也使得這一工具的有效性存疑。費城聯儲主席查爾斯普洛瑟（Charles Plosser）在上個月就曾表示，這絕對不是一個包治百病的方子，因為這一工具根本沒有解決縮小美聯儲資産負債表規模並且減少系統中儲備金數量這一緊迫需求。

　　迪恩馬吉進一步指出，“市場對美聯儲能否在執行退出策略的同時控制住通貨膨脹率存在憂慮。事實上，我們完全不清楚儲備金利率這一工具到底會對經濟産生什麼樣的影響。”數據顯示，2007年信貸危機爆發之後美聯儲實施了包括兩次國債採購項目在內的，史無前例的貨幣寬鬆政策，造成銀行系統中的現金激增，美聯儲本身的資産負債表規模也膨脹到了創紀錄的2.69萬億美元。 （騰訊財經 孔軍）