誤買高風險金融衍生産品 千萬富翁理財成負翁

　　2007年10月，金亮有意投資港股，請匯豐私人銀行客戶經理湯太太幫其推薦股票。湯太太發給他一封郵件，推薦了3隻股票。發完郵件一刻鐘後，湯太太又給金亮打了個電話。這個電話改變了一切。

　　金亮介紹，湯太太在電話裏向他推薦了一隻産品，説可以用比市場價低20%的價格買入股票，這樣比直接購買股票要安全得多，而且可以市場價103%的價格拋售，讓他先買1000股試試。2007年10月12日，湯太太幫金亮“以市場價的79.9%”、即19.54的價格購入了“1000股”中國鋁業(2600)，投資期限一年。

　　之後的三個月異常平靜。金亮沒有收到匯豐私人銀行任何對賬單或交易信息。直到3個月後，金亮接到湯太太的電話，説他賬戶中的資金不夠交割2600買股計劃了，甚至賣出其賬戶中的所有股票，也不夠支付FA 2600合約總金額，要求他存入現金、股票或債券。

　　金亮大吃一驚，購買湯太太推薦的産品之前，金亮的賬戶裏有120萬美金、60萬港幣，只買了1000股中國鋁業，錢怎麼突然就沒了？

　　幾次和匯豐私人銀行交涉後，金亮才知道，自己買的根本不是什麼打折股票，而是高風險的金融衍生産品Forward Accumulator(下稱FA)，風險等級為最高級別的5級。

　　金亮反復研究FA産品説明書後才明白，湯太太所説的中國鋁業打折後的價格19.54港元是行使價格。1000股也根本不是一個小數字，不是一共只買1000股，而是要每天買進1000股中國鋁業，價格為19.54港元。而且，當市場價低於19.54港元時，則必須以19.54的行使價格每天買入雙倍股數，即2000股中國鋁業。每兩周交割一次。這樣算下來，合約一年的投資額達上千萬港元。而中國鋁業那年的跌幅高達86%。金亮就以每天2000股的速度、19.54港元的價格不停買入中國鋁業。

　　之後金亮要求取消合約、賠償損失時，客戶經理則稱，合約無法取消。而金亮原來的客戶經理湯太太2008年4月調離了。作為唯一“契約”的那個銷售電話記錄，銀行到2008年11月3日準備單方面強行斬倉前兩天才告知金亮錄音找到了，但金亮必須親自到香港匯豐私人銀行辦公室才能聽到。2008年11月5日匯豐私人銀行對金亮的賬戶強行平倉。這時，金亮賬戶中的120萬美元、60萬港幣悉數虧損殆盡，還欠了銀行23萬港元。

　　“我認識幾個和我一樣被外資銀行理財理到鉅額虧損的投資者。我們粗略估算，至少有上千人受這類複雜的、高風險的、被銷售人員誤導的金融衍生品之害。”金亮認為。

　　實際上，除匯豐外，還有星展銀行、荷蘭銀行等在香港的私人銀行銷售Accumulator産品。這些産品已經使北京、上海、廣州等地的內地投資者遭受數十億元以上的損失。但金亮等投資者的訴訟之路也許艱難漫長。因為內地公民在香港還不能申請法律援助，若起訴需交存鉅額保證金等。

　　業內人士分析，最關鍵的問題並不在於Accumulator産品本身風險太高，而在於推出此類高風險金融衍生品的外資銀行是否讓投資者了解他們所購買的産品，是否通過合法的方式把産品銷售給了適合它的投資者。