藝術品份額交易 關了它吧

    一個月前，《財商》對“藝術品份額交易”以封面專題的形式率先進行了報道，並重點向投資者提示了五種風險：真偽難辨、價值難斷、退市缺陷、擊鼓傳花、監管缺位。此後，“藝術品份額交易”成為所有媒體的關注焦點。

    這裡，我直接説出我的看法：關掉它吧，現在就關掉。否則，等到有太多投資者身陷其中之後再想關掉它，付出的代價恐怕就太大了。

    我的理由很簡單：從交易鏈條看，“藝術品份額交易”是一個典型的“龐氏騙局”，是“用甲的手帕揩乙的鼻涕”，是“拆東墻補西墻”。即，前期投資者的“利潤”源於後來投資者的“投入”，一旦新的“投入”不足，鏈條就會崩斷，來不及退場的投資者就會被“淹沒”。

    核心的問題依然在於，第一，藝術品無法定價，同樣一件作品，有人認為值一萬元，有人認為值一百萬元，不同的個體對其估值有天壤之別，這樣的東西不適合向普通投資者出售，更不適合以證券化的形式向普通投資者出售；第二，藝術品無法産生持續的現金流，也就不具備證券化基礎，普通投資者介入的原因也就只能是寄希望於“高價轉手”賣給下家。

    以白庚延的畫作《黃河咆哮》為例，在兩個月的時間裏，其市值上升了12.36倍，由600萬元上升到了7416萬元。

    但是，這個遊戲的“妙處”即在於，作為一件藝術品，誰又能説它不值這個價錢呢？興許，它該值18億元呢，誰又真能説得清呢？

    所以，還是應該把它以拍賣會的形式尋找專業買家或者富豪買家為好。比如，被類似如弗朗索瓦皮諾、李彥宏等富豪以18億元人民幣的價格買走，挂在自己家裏欣賞，也是一件好事。

    至於通過份額交易，在普通投資者手裏兜來轉去，擊鼓傳花，利用大眾的羊群效應忽悠出個天價，最後卻發現，埋單者根本沒有埋單能力，又該如何收場呢？

    乾脆點兒，關了吧。

    《財商》主編 周增軍