融資融券上線一週年 餘額突破200億元

　　編者按:世事往往有出人意外的巧合之處。在融資融券上線一週年之際，截至3月28日，滬深兩市兩融規模剛好突破200億元。融資融券餘額從首日的區區659萬元，到跨越200億元，中國證券市場的創新之舉交出了滿意的答卷。

　　與此同時，轉融通業務正在緊鑼密鼓的推進，融資融券今後將成為券商的常規業務。屆時，兩融規模將會持續大幅增長。再過一兩年後，回望現在200億元的兩融餘額，會有一覽眾山小的感慨。

　　融資融券開通一年以來，總共為券商貢獻了約20.8億元的收益。兩融試點25家券商，平均每家為8320萬元左右。這些收益包括了來自融資融券的佣金收入，再加上基於融資利息和融券費率兩方面的收益。

　　據《證券日報》記者統計，2011年的前3個月，券商在兩融業務中的總收益為10.8億元，與去年兩融上市以來券商收益基本持平。

　　其中今年3月份的券商佣金收益為4.18億元，融資收益1.3億元，融券收益89萬元。據記者統計，去年券商的兩融業務中三項收益約為10多億元。

　　今年前3月收益10.8億元

　　截至3月28日，兩融3月份前20個交易日（該月共有23個交易日）成交金額共279.04億元，這比2月份兩融成交金額173.3億元增長了1.6倍。

　　其中兩市融資買入額共268.99億元，融券成交金額為10.05億元，這比2月份的3.08億元增長了3.26倍，比1月份的2.7億元增長了3.72倍。

　　據記者統計，3月份首個交易日兩市融資餘額為166.36億元，2月最後一個交易日2月28日的兩市融資餘額為199.46億元，當月融資餘額凈增量為33.12億元，日均增長1.65億元。

　　業內人士指出，隨著兩次加息，券商融資利率已達到8.6%，融券利率已達到10.6%，費率的提升大大增加了券商收入。

　　此外，目前各家券商佣金率信用賬戶的佣金率都至少為1.5%。極端情況甚至可以高達3%。

　　根據3月份兩融成交金額（截至3月28日），兩融成交金額共279.04億元，按佣金率1.5%來計算，券商3月份佣金收入達4.18億元。按目前融資利率8.6%計算，券商3月份的融資收益達1.3億元。按目前融券費率10.6%計算，券商3月份融券收益達89萬元。

　　3項合計5.5億元。兩融試點的25家券商平均每家收益2200萬元，這比2月份的1120萬元多了近兩倍。

　　由於2月上旬是春節假期，因此該月只有14個交易日。據本報記者統計，2月份兩融試點的25家券商三項收益總共約2.8億元，平均每家券商為1120萬元左右。

　　1月份一共有20個交易日，該月兩融業務總共為券商貢獻了2.5億元左右的收益，平均每家券商為1000萬元左右。

　　去年兩融收益約10億元

　　融資融券自從去年3月31日上市以來，運行已近一年。這期間，上海證券交易所和深圳證券交易所公佈的兩融的6大數據規模強勁增長，尤其是融資融券餘額，已經由上市之初的659萬元擴容至今年2月底的164億多元，短短11個月，勁增2500倍。

　　而數據顯示，這其中融券交易佔比達到了99%以上，融券交易則佔比不到1%，該比例在兩融開閘後近一年時間內，並沒有多大變化。

　　據記者粗略統計，從2010年3月31日兩融上市到2010年12月31日，兩市融資買入額已經累計了695億余元，佔融資融券累計交易金額總量的98%，按照券商對兩融業務1%的平均佣金率，去年，兩融交易至少為試點券商貢獻了近7億元的佣金收入。

　　兩融上市以來，交易日漸活躍，據統計，上市首月，兩市融資累計買入僅為655萬餘元，而時間行進到2011年2月最後一個交易日，兩市融資買入額已經達到158億元左右，增長了2400多倍。

　　此外，兩市的融券賣出交易也從上市首個月的7100股，增長至上月底的1962萬股，增長了2763倍，而融券余量金額也從95037元劇增至上月底的5017萬元。

　　按照去年融資融券剛剛上市時，融資7.86%的利率和融券9.86%的費率，也可以大體計算出券商在2010年的這兩方面的收益。

　　融資餘額在剛上市的首月為6495609元，到了去年年底則增至127億元，根據初始的7.86%的融資利率，且融資交易在2010年實際僅為9個月，不足一年，可以統計出，券商在2010年內獲取的融資息差收益約為3.76億元。

　　而融券餘額在剛上市的首月僅為95037元，到了去年年底則增至1101萬餘元，根據去年剛上市時候9.86%的融券費率，可以統計出2010年券商在融券交易方面獲得的相應收益為41萬元。

　　這3項收益相加，2010年券商在兩融業務中總收益約為10億元。