大盤有止跌企穩跡象 關注權重藍籌股動向

　　上調存款準備金、加息，一直是央行管理流動性的兩劑“良藥”，雖然“苦口“，但也“利於病”。不過，經過三次提高存款準備金和一次加息後，似乎大盤的“抗藥性”開始增強，大盤逐漸擺脫了日本地震、利比亞軍事行動，以及年內第三次提高存款準備金三大利空的影響，在午後逐步收窄運行區間，呈現震蕩企穩的局面。

　　從盤面上看，黃金板塊、飛機製造、石油行業、煤炭行業等板塊今日漲幅居前，這或許是受到利比亞發生軍事行動所致，吸引短線遊資進行炒作；但是值得注意的，上週五蠢蠢欲動的房地産股，並沒有在上調存款準備金率的利空打擊而倒下，相反如北京城建、萊茵置業、福星股份等，在保障房這一利好持續發生效應下，開始展露出小小的“牛頭”；

　　板塊跌幅方面，多晶硅、新能源等板塊跌幅居前，市場正如筆者上周説過的那樣，隨著日本地震的負面效應逐步被市場消化，圍繞其展開的抗震概念股的炒作也告一段落，資金開始逐步流回更具有估值優勢和持續政策利好的藍籌股板塊或者白馬股板塊，這對於市場後期的良性反彈起到積極的作用。

　　至於此次上調存款準備金率，筆者認為，從以往措手不及到如今坦然面對，無論從各大媒體還是各個機構的態度來看，這是意料之中情理之中的事情，而且這一次上調存款準備金，在一定程度上降低了加息預期；同時，雖然市場預期目前流動性仍有繼續調控的壓力，但是即使再一次上調，也許要等到4月中旬，那麼在這一期間，或許又迎來了政策調控的真空期，這或許是今日大盤雖然震蕩頻繁，但是最終仍收出一根類似十字星的小陰線，明顯有止跌企穩的味道。

　　當然，藍籌股的遲遲未能揭竿而起，以及外圍局勢的不穩定，都是主力尚未完全發力，天災人禍不可預測，市場都在等待，或是日本地震的“余震”平息，或是利比亞戰事結束，或是國內政策利好的“突如其來”，但是整體來看，股指雖然今日忐忑震蕩，但是始終保持一顆平穩的走勢，這至少説明市場目前心態平穩並不慌張。

　　接下來，或許是25日的上調存款準備金率的實施，預計此次上調存款準備金率凍結銀行資金超過3000億元。從今年以來的三次上調來看，在這實施日子前後，都引發一波大跌，或許是銀行資金的回籠，或許是機構避險的需要，但是從K線圖上看，2850點的半年線在上周已經經受住了日本地震的考驗，更有望成為後市股指下探的重要支撐點位。

　　不管怎麼樣，大盤的“抗藥性”明顯增強已是不爭事實，後市雖然大盤會有震蕩，但是盤面上藍籌股強于題材股的跡象十分明顯，較強估值優勢也成為了後市封殺股指下跌空間的有力武器。筆者認為，短期內投資者可逐步關注權重藍籌股的動向，逐步擇低介入具有政策持續利好的個股，特別是保障性住房板塊受益股，如地産板塊、水泥板塊，以及業績向好的年報高送轉個股。（金證顧問首席分析師 陳自力）