日本強震對中國股市意味著什麼？A股板塊或現乾坤大挪移

強震震A股？長期影響或有限

　　3月11日下午，日本發生芮氏9級強震，由此實體經濟和資本市場都受到負面衝擊。當日，日本股市尾盤快速跳水，同時亞太股市紛紛急挫，A股也受到拖累而快速回落。

　　分析人士認為，日本大地震在短期內會給A股市場帶來一定衝擊，但預計對A股的中長期影響不會很大。

　　長期影響有限

　　上週五突發的日本大地震對A股來説，似乎也是一場不小的“災難”。上證指數本來在當日曾一度翻紅，且有上行的趨勢，但在日本地震後的15分鐘裏，A股突然向下，受震波影響開始了“跳水秀”。

　　“日本大地震在短期內會給市場帶來一定衝擊。” 富國基金首席策略分析師張宏波向《第一財經日報》記者表示，日本作為世界第三大經濟體，此次地震對全球資本市場，包括A股市場至少是會産生一些心理上的衝擊。但影響到底會有多大，目前尚難作出準確判斷。不過從過往的經驗看，日本大地震應該只會短期衝擊資本市場，對A股的中長期影響預計不會很大。

　　《第一財經日報》記者梳理了最近20年中大地震災害對全球股市特別是對A股的影響後發現，儘管外圍地震災害通常都會對A股産生短期衝擊，但從中長期來看，地震等自然災害對資本市場帶來的影響較為有限。對A股影響較大的一次地震為2008年發生在我國汶川的“512”特大地震。

　　但分析師也指出，2008年汶川大地震時A股市場出現較大下跌，主要是當時正遭遇國際金融危機、經濟基本面不確定等因素疊加造成的。目前來看，日本這次大地震短期內在A股市場會引發一定的波動，但更多可能是心理層面的。相比之下，國內的通脹因素、經濟增長及政策面因素才是目前A股投資者首要考慮的問題。

　　華西證券的研究員認為，雖然從中長期來看影響非常有限，但自然災害對大盤指數的衝擊短期內還是明顯的。根據歷史經驗，周邊及全球其他國家發生的地震、海嘯等大型災害會對部分細分行業産生短期利好或是負面衝擊。

　　板塊、個股影響不一

　　從地震影響到的板塊行業來看，對相關細分板塊個股的影響不一。目前分析人士普遍認為大地震對日本的半導體芯片産業及汽車産業會産生較大影響。

　　資料顯示，日本佔世界半導體産能20%，微型芯片産值達633億美元。而距離震中較近的岩手縣聚集著許多大型半導體製造廠家，其中包括東芝電子半導體生産廠、富士通半導體廠及摩托羅拉在日本的半導體工廠等。據外媒報道，日本青森縣、秋田縣和岩手縣目前已經完全斷電，東芝及富士通工廠無疑已經停産。

　　銀河證券分析師預計，這將導致世界性半導體短缺，從而帶動半導體芯片特別是內存芯片價格暴漲，從而引發半導體市場價格大幅波動，電子産品漲價。對A股市場一些芯片、液晶屏廠商而言，則可能會迎來階段性快速發展。但也有分析人士認為，即使日本電子産品短期出貨量受到影響，一般也能夠在最短的時間內恢復，所以影響可能是短暫的。

　　此外，強震造成日本多處核電站關閉，日本的能源供應也出現一定的緊張。據報道，日本已向俄羅斯提出能源援助需求。分析人士認為，一方面，日本火電廠可能也在地震中受到一定影響，從而對煤炭等能源的短期需求構成影響；另一方面，能源供應的緊張局面可能也會加大日本對原油、煤炭等能源的需求。由於中國是日本的傳統主要煤炭供應國，分析人士認為，這或許會對A股煤炭採掘類上市公司構成短期刺激。

　　此外，地震對日本長期領先的甲乙酮、碳纖維行業或産生一定影響，對於A股市場相關上市公司可能存在一個短期刺激。

　　分析人士指出，由於災後重建工程巨大，對能源、鋼鐵、水泥的需求將大幅上升，因此這三類板塊受益災後重建的程度最大。此外，二級市場上生産抗生素的醫藥類上市公司股價可能也會産生一定波動。