恒泰證券：雙因素撬動 兩主線中線建倉

　　恒泰證券 葛衛民

　　上半周還讓投資者浮想聯翩的A股市場，週四就給所有人潑了一盆冷水，近50點的跌幅使周線以長上影報收。考慮全球經濟復蘇趨勢明顯及兩會熱點頻現，我們認為，寬幅震蕩不改中期上揚趨勢，投資者應循復蘇及兩會主線，積極中線建倉。

　　兩會熱點錦上添花

　　作為政策的風向標，兩會無疑成為市場關注的中心，一系列的政策熱點、區域規劃、行業調控等層出不窮，信息密集的兩會為資本市場指明了2011年的投資方向，抓住重點的投資策略將有望獲得超額的投資收益。在穩定物價的首要工作任務重心下，調整經濟結構，大力發展新興戰略産業，促進地方經濟發展，培育龍頭型區域經濟，著力發展西部地區，保障農業等都值得投資者精心研究，發現更有價值的投資標點。兩會把房地産市場調控放到了一個前所未有的高度，大量的房地産資金將不得不在高壓政策下尋找新的投資方向，估值尚為合理的股市將有望成為不錯的選擇。

　　受益復蘇傳導 中線佈局化工股

　　經過了09年的艱難時光，去年化工化纖行業就開始迎著曙光前行。作為眾多行業的上遊原料行業，化工化纖行業受經濟復蘇的傳導較為滯後，但隨著下游行業向好拉升的産品價格上漲以及國際油價的走高，2011年相關上市公司業績增長將非常明顯。投資者可選擇行業産能相對適當，有新材料亮點或有資源優勢的相關上市公司進行中線投資。未來國家將大力推進節能減排，控制行業産能這將使一些優勢化工化纖類個股重回估值高峰。對此，建議關注一些有資源亮點的上市公司，如雲天化、興發集團等，有新材料概念的ST新材、皖維高新等。

　　政策支持高油價 光伏業前景光明

　　為了實現對國際社會承諾的節能減排目標，減少對化石能源的依賴，對新能源的支持一直是政策的重點。其中，把太陽能作為戰略性支柱産業，大力發展太陽能産業，發展光伏一體化建築一直是政策的核心。此次兩會對太陽能的關注相當強烈，建言大力發展太陽能的提案很多。作為解決人類能源問題的終極辦法，太陽能行業最需要國家的大力支持，未來光伏行業將朝著更加實用的發展方向前進。目前，地區局勢動蕩，原油價格的短期快速上揚也將對該板塊形成一定短期刺激。政策確立的重點是光伏一體化建築和分佈式發電應用以及大型並網發電等，相關個股未來業績將不斷釋放，有望得以打開個股的上漲空間。建議關注産業鏈全面，實力雄厚的相關個股，如：天威保變、航天機電；受益薄膜電池大力發展以及光伏一體化建築需求驅動的相關個股，如金晶科技、南玻A等。