[投資晨會]國信證券：市場可能有大級別行情

    二至五月份CPI壓力緩解

    周炳（國信證券經濟研究所宏觀分析師）：因為很快的2月份重要的經濟數據CPI，可能就會公佈吧，然後我們覺得可能在未來，就是2月份本身的數據就可能會比較低，按照我們的預算，然後三四五月實際上都是一個很穩定，略有下行這麼一個走勢，由此就是説制約市場接近四五個月的最大的宏觀風險，實際上是得到非常有效的緩解了，因為CPI這個東西，大家為什麼關心呢，就是因為它決定了政策的走向，那麼CPI這種緩和，實際上也就從根本上決定了未來的這麼三四個月政策是一個緩和的一個狀態的。

    市場可能有大級別行情

    周炳林：我們判斷可能有大級別的行情，我們觀點比較鮮明，因為之前這個市場在10月份的時候，實際上可以看到由於炒房資金有一些這種在大類資産配置上的轉移，從房地産市場退出，當時導致整個A股市場實際上資金面是非常的強勁的，增量資金很大，後來我們都知道，由於CPI從2%一直很快速發展到5%，這個政策也加了接近10次準備金和3次的利率，那麼整個資本市場是硬生生被CPI給壓下來，壓了很多個月，但是從我們觀察來看，市場還是一直在尋找上漲的各種理由和機會，所以證明本身市場內升上漲動力非常強，所以一旦這個最大的制約市場上漲因素宏觀因素消除的話，可能這個行情的級別會非常的大。

    重點關注券商板塊機會

    周炳林：低估值的券商，這個在去年10月份和今年2月14號行情裏面非常清晰，市場大行情的首先什麼都不管，先配券商再説，這個邏輯很清楚。其次就是大宗品，煤炭、有色，包括其他的銀行股，以及房地産股。

    計渝（主持人）：你提到了房地産股，為什麼覺得房地産股會得到市場人士親睞？

    周炳林：你看到我把它放在第四個，一個它確實屬於大週期嘛，還有一個大週期來的話，它始終會受大一些估值的推動，再一個我想因為今天萬科也公佈年報公佈了以後，它整個的資金的充裕情況和經營的狀況，實際上還是非常讓人振奮的，就是説抗擊打能力非常強，很多很多企業通過過去兩年，攢足了資金資源和業績釋放資源，這一塊也是我們稍稍對它樂觀一點的原因吧，我覺得首推還是券商。