分析師在線：深度解讀影響股價的資訊 2011-03-02 10：00

    分析師在線：深度解讀影響股價的資訊

    解讀一：經濟發展示範區建設上升為國家戰略

    根據規劃，浙江把海洋經濟作為經濟轉型升級的突破口，到2015年，浙江海洋生産總值突破7200億元，為此浙江將打造一核，兩翼，三圈，九區，多島為空間佈局的海洋經濟大平臺，圍繞這些大平臺，浙江省將構建大宗商品交易平臺，海陸聯動及輸運網絡，金融和信息支撐系統三維一體的港航物流服務體系，突出我國在原油，礦石，煤炭，糧食等重要物資儲運中的戰略保障作用，同時扶持培育一批海洋戰略性新興産業，提升浙江整體産業層次，根據規劃，浙江省接下來將加快寧波，舟山港海域，海島及其依託城市的核心區建設，儘快提升環杭州灣産業帶，一及其近岸海域為北翼和以溫州，台州沿海産業帶，及其近岸海域為南翼的兩翼發展水平，並做強杭州，寧波，溫州這三大沿海都市圈，同時，浙江還將重點建設杭州，寧波，嘉興，紹興，舟山，台州，溫州等九大産業集聚區，值得一提的是，舟山作為我國唯一的群島型省區市，將成為浙江海洋經濟發展的先導區，和長江三角州地區海洋經濟發展的重要增長級，按照設想，舟山或許不遠的將來，將成為大宗商品國際物流基地，現代海洋産業基地，海洋科教基地和群島形花園城市。

    張延兵（浙商證券的分析師）：浙江省的規劃，最主要的意義在於推動産業轉型升級，因為我們知道，浙江過去的經濟以輕，小，民為主，現在轉變為四大，大平臺，大産業，大項目，大企業，因為這也是根據浙江省一些自然特點，比方説浙江的地域比較狹小，資源比較匱乏，儘管現在浙江已經成為經濟大省，但土地，水，環境等自然容量卻非常有限，對於未來的30年如何發展，唯有走加快産業轉型升級，把眼光投向海洋，作為海洋資源大省，浙江省應該説是有非常獨到的優勢，但是儘管它已經建成海洋經濟大省，但離強省還有比較大的距離，目前海洋産值僅僅是廣東，山東，上海的二分之一，與資源大省並不符，這次通過一個規劃，打造出一核，兩翼，三圈，九區，多島，我們發現基本上覆蓋了浙江全省，對於浙江省的上市公司來講，我覺得這是一個巨大的機遇，這兩天我們確實看到了，圍繞浙江省的規劃，應該説是不少上市公司，包括舟山本地的上市公司，像金輪股份連續大漲，包括今天寧波海運，寧波港的高開，都説明市場對規劃我覺得還是抱有非常高的期望，以後我們還繼續關注一下它，有關浙江省規劃的一些細節部分。

    從目前情況來看，我覺得物流，尤其是港口，航運，涉及到相關上市公司，可能會首先受到一些優惠措施，另外我們也不能忽視一些浙江的傳統製造業，比方説它的臨港的造紙，汽車，船舶等等這些，都也會受到一定的發展機遇。

    王政昊（大智慧分析師）：從浙江板塊以及長三角水運板塊資金流向來看，近期確實是有一定的資金流入的現象，從板塊指數的監測，這個指數板塊從節前的反彈，到目前為止，大概已經是有半數以上的交易，呈現小幅資金流入，而在今天，整個板塊，雖然有寧波海運是強勢攻擊了漲停，但是今天整個板塊來看，並沒有明顯的資金流入，而且今天是仍舊有小幅的流出，可能是受到大盤回落的影響，總體上來看，這個板塊目前來看，資金在這其仲介入程度並不是非常高，而且在個股當中，有非常明顯的分化，比如説像寧波海運，今天強勢漲停，資金流入已經達到上千萬，而寧波港今天衝高回落，資金有所流出，所以在這一階段來看，目前浙江海洋這個板塊，應該説依然是個股分化的階段。

    目前來看，這個分化還沒有非常明顯的板塊特徵，前面講的海運，寧波海運的流入比較明顯，寧波港的流出比較明顯，但總體上來看，在浙江海洋有關的板塊當中，目前資金流入較大的是跟海運和港口有關的一些板塊和公司。

    李世彤（齊魯證券投資顧問）：我們從這個規劃中能看到，它分為一個中心和四個示範區，實際上仔細想根據這個找相關的企業投資，我們發現其實非常難，比如説一個中心，其實很明顯，就是大宗商品國際物流中心，所以今天寧波海運和寧波港是領漲的，但是，具體來講，其實寧波港應該是比寧波海運相對低估，因為海運是一個相對充分競爭的，雖然可能有一些運輸公司不在寧波，但是很有可能將來也會因此而受益很大，但是港口是在當地你是無法移動的，但是其他的四個示範區，我們現在考慮，海洋，海島的開發可能未必達到目標，就像這個規劃的前提一樣，它是一個摸索經驗的規劃，所以，我們現在看，比如説那邊的普陀也好，旅遊開發已經是比較的現代了，你要再想深度開發，變成一個魚家樂，無法上升到國務院的級別，這方面很難找投資渠道，但是大家重點關心現代海洋産業，包括海洋能的利用，這個利用應該處於前期，比如雙良節能，山大華特都有相關的，雙良節能的海水淡化，包括山大華特利用一些海藻去開發生物製品，但是它的這種盈利能力還沒有開發出來，可能處於前期探索之中，大家後期密切注意相關上市公司技術上的突破。

    解讀二：國際金價1日逼近歷史新高

    楊海：的確是這樣，最近我們看到金價和油價不斷的創出新高，尤其是黃金價格連創新高以後，國內的黃金股票，包括中金黃金，山東黃金我們看到，今天開盤基本上都是小幅度的高開，情況應該説也並沒有呈現出放量大漲的局面，這主要由於國內股票市場相對於這些黃金股來説，有一個估值定位，也就是説，對於黃金儲量礦藏資源，是它內在價值的核心，現在來看，這些黃金股它的冶煉黃金的成本也在逐漸的上升，因此，企業未來的利潤增長，並沒有像國際市場的黃金價格這樣水漲船高，這樣一，就制約了它在二級市場的盈利預期定位，從這個角度來講，沒有超額盈利預期，無論你是哪一類股票，它都不可能有一個好的二級市場定位，所以從這個角度來講，投資這類與黃金品種相關的一些股票投資者也要特別注意，投資黃金股並不等於投資黃金，這是完全兩種概念，同時，在相關的資源股方面，投資者不妨把目光放的更長遠一些，更深的看到，包括其他的一些有色資源行業的股票，包括銅鋁鉛鋅等其他一些貴金屬，甚至小金屬行業的股票，應該表現可能會比傳統意義上的有色資源股票，來的更快一些，另外，就是我們看到，油價的上漲也會帶動和刺激新能源産業的投資，這一塊來講，新能源行業也可以成為後市一個關注的重點。

    王政昊：從目前黃金個股資金流向來看，今天基本上屬於一個小幅流出平盤的走勢，今天黃金股到目前為止小幅流出了大概500萬左右，而在這其中，中金黃金流入可以説比較多一點，大概是1500萬至1600萬之間，榮華實業，豫光金鉛的流出幅度較大，都流出了大約一千萬以上，目前來看，從黃金類個股的走勢，整體的走勢資金流向看，目前並沒有出現一個大幅度的流入，而在近期的反彈當中，流入的幅度也並不明顯，可以説和大盤的上漲基本上屬於同步，所以目前來看，黃金股並沒有受到資金的熱烈追捧，而就從黃金股走勢以及與金價的吻合程度來看，也並不是非常高，我們市場當中黃金股的走勢，往往會晚于金價的走勢，當金價突破高點，上漲了一段以後，黃金股才會逐步吸引到市場資金來介入，所以目前來看依然屬於中性的走勢。

    整個黃金板塊目前大概有500萬到600萬的小幅流出，大概是黃金股當中有11個個股，大概是5個流入，6個流出這個樣子。

    李世彤：我覺得現在有一個現象，黃金股票和黃金期貨功能已經被倒置了，大家原來預期期貨是價格發現，期貨能引導價格，但是現在發現黃金期貨好象跟著現貨走，和現貨價格幾乎是一樣的，不能預測未來事件發展，反而黃金股票表現了一定，大家對未來長期的看法，比如説從2008年，或者2009年以後，整個市場資金對黃金股票看淡，原因第一，以往2006，2007，2008年黃金股價格上漲，一個最大推動因素是外延式的，不斷的收購金礦，導致業績比金價上漲幅度還要更大，第二，現在大家對黃金價格漲到這種程度，已經不太預期，因為金融危機已經基本上結束，即便沒結束美國經濟也在復蘇之中，基本預料除了通脹之外，沒有再多更好的因素能夠推動黃金價格出現更大的上漲，而且畢竟黃金價格處在歷史性高位，這種高位下跌比上漲更容易，所以在這種切斷之下，主力機構應該説早已經把黃金股，列在減倉範圍之內了。

    往往這段時間走強黃金股，不是主流的中金黃金，山東黃金，反而是帶有其他小金屬的黃金，因為大家對黃金的預期比其他小金屬低。更多是機構預期黃金的大牛市，已經不是以前的牛市了。

    解讀三：多晶硅行業準入條件正式發佈

    張帥：多晶硅這個準入條件，實際上是，剛才主持人提到的，對主流的這些企業是一個比較好的信息，它的目的就是把多晶硅未來的擴産集中在現有幾個具有一定技術優勢和規模優勢的企業裏面，可以限制更多小的企業技術水平比較低的企業進入這個領域，所以從面上來講，是對原有的大企業，有技術優勢的企業，成本低的企業是有好處的，所以我們看政策受益面，就是哪些企業規模更大，哪些企業成本更低，我覺得是從這個角度來看。

    我覺得多晶硅是把它放在整個太陽能産業鏈裏面來看，太陽能産業鏈在最近這半年當中，從現在開始未來半年當中，一個大的態勢就是多晶硅，整個太陽能四個子行業裏面，多晶硅，電池，硅片，組件四個環節當中，中間的電池和硅片擴張非常快，所以導致多晶硅目前的供應是嚴重不足的，也就是説我們的判斷，在中間的硅片和電池的産能達産率提升之前，整個多晶硅的供應都是偏緊張的，所以我們的判斷是，多晶硅的價格應該在未來的兩三個月以內，沒有什麼問題的，還是會維持高位，所以我們認為，還是可以看的。但是從長期來看，中長期，就是從一年到兩年這樣的週期來看，太陽能産業，包括多晶硅的價格，它是依賴於最終端市場，也就是歐洲，美國，日本這些終端消費市場量的增長，這些量的增長必須能跟中間的産能擴張相匹配，這樣才有比較順暢的增長，而我們産業大邏輯，整個太陽能産業高速成長，必然依賴於它的成本的下降，慢慢接近於傳統火電，所以就是剛才提到的這一套，簡單來講就是短期價格可以維持，中期我們認為，還是有一定的價格下降的壓力。

    解説：工信部表示，有關部門在對多晶硅建設項目核準，備案管理，土地審批，環境影響評價，信貸融資，生産許可，産品質量認證等工作中，要以準入條件為依據，根據準入條件，新建和改擴建項目中，最低資本金比例不得低於30%，環境條件要求高的區域周邊一千米內，不得新建多晶硅項目，在政府投資項目核準新目錄出臺前，新建多晶硅項目原則上不再註解，太陽能級多晶硅項目每期規模大於每年3000噸，太陽能級多晶硅還原電耗，小于每千克80千瓦時等。

    李世彤：實際上多晶硅，甚至擴散到太陽能這個行業來講，從開始發展，就是一個充分競爭的市場，尤其在我們國內，這個行業內很多上市公司技術含量並不強，所以發展到現在這個時候，我覺得它基本上和傳統行業差不多，就變成週期性行業，大部分企業和週期性或者國家的行業政策有關係，現在有句話叫做高鐵向上走，水利向下游，多晶硅要深入，就是深入的時候，我們需要找那些能夠打破技術壟斷的，有自己技術實力的一些新企業，比如精功科技，為什麼在去年底受到追捧？就是因為它的多晶硅鑄錠爐。它出現了技術的突破，一下來了很多很多連續幾年的訂單，第二，包括像恒星科技，它在多晶硅切割絲上面的進展，也基本上屬於高利潤，另外可能其他一些公司，比如海通集團這個公司，可能未來會發展成一個太陽能全産業鏈的行業，這樣的公司後面可能機會更多一些。