信貸資金荒：多家銀行可貸資金再次減少

　　貨幣當局在保證經濟穩定增長的情況下，出於打擊通脹和資産泡沫的考慮，還將繼續執行趨於收緊的貨幣政策

　　《財經》記者 董欲曉

　　近期，央行差別存款準備金率再次調整參數值，反映經濟冷熱情況的熱度值上調，使得多家銀行可貸資金再次減少，市場資金面雪上加霜。

　　2月18日，央行再度上調存款準備金率0.5%，已經使得銀行存款和貸款業務全面收緊。以往大行存款較為寬裕而中小銀行較為緊張的局面，正在變成全面承壓。

　　“春節剛一過，就出現了日存款量驟降1000多億元的局面。”一位國有大行人士説，“現在只能向更大的銀行拆借。”這可能與春節後很多企業客戶需要資金開展新項目有關。較為異常的是，與往年相比，去年底銀行人士已經看到企業資金賬面餘額迅速減少。

　　但一向作為銀行拆借對象的工商銀行，流動性也面臨考驗。去年底，分支機構較多的工商銀行存款新增量有限，較之農業銀行僅超出100億元。隨著年初放貸短期高峰的到來，存款壓力越來越大。

　　貨幣政策收緊力度加強，一場信貸資金荒正向銀行業襲來。2月下旬，存款準備金上繳日到來，貨幣市場利率大幅走高。2月22日，7天Shibor(上海銀行間同業拆放利率)報于6.2533%，較之2月18日央行宣佈上調存款準備金率當天2.7949%的水平，上漲近346個基點。

　　銀行“差錢”

　　雖然今年央行和銀監會沒有宣佈明確的貸款額度控制，但是各家商業銀行感受到了比額度控制更加緊迫的束縛。

　　在2月中旬結束的工行年度會上，該行今年信貸計劃總額相當“保守”。全年人民幣信貸新增計劃為13%左右，即8200億－8600億元。

　　“基本上各家大銀行今年的放貸計劃都低於去年，最多的銀行基本都在去年的額度上砍了10%的量。”一位國有大行人士介紹。以此估算，今年各大銀行新增信貸比例普遍低於15%。

　　除了放貸總量受到限制，銀行的放貸節奏也在“按口令行事”。據了解，監管層規定今年銀行放貸的季度比例為“3：3：3：1”，季度內月份則按“4：4：2”投放。

　　“大家都看到了額度就是這麼多，與其貸給一家大客戶，不如分解後貸給中型甚至小客戶，賺個高利息。考核的時候主要看利潤。”上述人士説，這也是造成大客戶資金較為緊張的一個原因。

　　在存款準備金率不斷上調的強大壓力下，“拉存款”重新成為各家銀行的頭等大事。在京城多家銀行分支行，相關培訓和動員也迅速跟進。在東北等地，為存款客戶服務正越來越週到，10萬元存款就可享受專車接送。

　　但“拉存款”正變得越來越艱難。在資金收縮的嚴峻形勢下中小銀行被迫收縮貸款業務。

　　銀企關係由此發生逆轉，過去兩年銀行追著大企業放貸款，“現在掉了個兒，就連鐵道部也開始跟銀行拉關係要貸款。”一位國有大行公司部人士説。

　　“現在大企業貸款沒有優惠，利率不上浮10%我們都不做。”招商銀行公司部人士介紹，“而小企業的利率上浮至少20%。”民生銀行在部分地區小企業貸款利率上浮40%－50%。

　　“以往比較優質的大企業也在排隊。”一位國有大行人士説。 “分行的額度非常緊張。”在該人士的辦公室裏，地區分行向總行要求調增信貸額度的申請如雪片堆放在辦公桌上。“但我們也沒有辦法，總盤子就是那麼大。”

　　實際上，多家銀行在1月中旬央行上調存款準備金後即暫停了部分分行的貸款業務。而資金相對較好的銀行，除了月初前兩天突擊放貸，其他日子裏都面臨“涓涓細流”的局面。

　　“現在個人房貸基本沒有額度，當然需求也受到了限制，業務量非常少。”一位大行個人金融部門人士介紹説。

　　“貸款隨時都有可能被叫停，現在做的非常少。”一位沿海股份制銀行分行人士説。

　　由於存款準備金率上調，不少銀行擠壓小企業客戶額度保證優質大客戶，很多中小企業主轉向民間借貸。目前，民間資本活躍的溫州地區，高息貸款月息突破一角，100萬元的貸款每月利息高達10萬元。

　　“當鋪、小貸公司生意好得不得了。”一位長期研究民營企業人士説，部分地區當鋪提供資金月利率達5%，小額貸款公司的利率20%－30%已非常正常。

　　信託歸來

　　在銀行資金全面收緊的大環境下。信託、小額貸款、發行債券等資金籌措渠道生意走俏。

　　據了解，從2月份開始，多家信託公司重新開始謹慎涉足此前一度被監管層“風險提示”的房地産信託業務。在增加了對房地産企業資質要求的同時，信託公司的收益所得也在水漲船高，“單筆信託收益低於3000萬元的基本不做。”一位信託業人士説。

　　一直以來，信託作為銀行信貸騰挪業務的重要渠道，每每在宏觀調控政策緊縮時迎來業務高峰。但去年8月，銀監會下發《關於規範銀信理財合作業務有關事項的通知》(稱“72號文”)，限定了“變相信貸業務”即融資類銀信合作業務規模，規定其餘額佔銀信理財合作業務餘額的比例不得高於30%。

　　融資類銀信合作業務包括信託貸款、受讓信貸或票據資産、附加回購選擇權的投資、股票質押融資等資産證券化業務，這佔去了銀信合作産品的絕大部分。

　　同時，“72號文”還規定，商業銀行須在2011年底前將表外資金轉入表內。這意味著商業銀行信貸資産表外化的渠道被大大壓縮。

　　儘管銀信合作業務受到諸多限制，但今年初以來在整體資金面緊張的大背景下。信託公司“開溝挖渠”繞過額度限制的動力大增。

　　“一種新方式是減少單一投向的信託産品，轉而做組合式産品，其中大部分還是銀信合作的老業務，同時投一些固定收益類産品。”一位信託業研究人士説，“因為不上報産品中具體投向的比例，也就很難受到30%比例的限制。”

　　其他渠道還包括開發“超短期信託産品”，“只有幾十天甚至十幾天。”上述人士説，“這樣的産品往往不需要上報。”

　　相比之下較為陽光的渠道則是“直接介紹銀行高端客戶到信託公司辦業務”，一位銀行人士介紹説，自去年以來某國有大行分行專門購置數輛奔馳轎車，接送高端客戶前往信託公司購買信託産品，如此一來銀行也可以緩解“表外資産轉表內”的壓力。而這些資金最終的投向也往往是銀行的貸款客戶，其中很大部分是房地産企業。

　　用益信託工作室首席分析師李在接受《財經》記者採訪時估計，2011年房地産相關集合信託産品總額可能高達5000億元，相比去年近3000億元有較大增長。

　　緊縮繼續

　　每年初，由於銀行信貸展期的需求等原因，信貸短暫緊張已成慣例。與往年不同的是，由於過去兩年天量信貸投放造成大量在建續建項目資金需求巨大，自年初以來市場資金面緊張的局面尤為突出。

　　“經濟持續增長，但今年信貸額度不增反降，同時央行連續調高存款準備金率，資金緊缺已經蔓延到經濟的方方面面。”某國有大行人士説。

　　但貨幣當局和監管層對宏觀調控收緊態度則表現得相當堅決。

　　去年至今，央行已連續八次調高存款準備金率，至今年2月18日，大型金融機構存款準備金率已經達到了19.5%的高位。

　　中國人民銀行有關人士22日表示，年初以來央行已經在貨幣信貸調控中運用差別準備金動態調整工具，並對40多家資本充足率較低、信貸增長過快、順週期風險隱患增大的地方金融機構實施了差別準備金。

　　“存款一向比較緊張的中小銀行主要受制于存貸比壓力，放貸能力大大減弱。”一位西南地區城商行人士説，“現在的情況是按旬上報存貸款情況，每月都有貸款指標。”

　　更進一步，據接近監管層人士透露，銀監會正醞釀日均存貸比的考核，這將使銀行資金更為捉襟見肘，在月末千方百計拉存款也將不再靈驗。

　　“考慮到地方小型金融機構的流動性問題，以及保證現在在建續建項目的後期資金，不排除在太緊張的時候放鬆一下。”一位接近央行的消息人士説，“但全年宏觀調控收緊的趨勢很明確。”

　　去年末央行召開年度工作會議，2011年貨幣供給量M2增速被壓低至16%左右。

　　與資金供給緊張相對，種種跡象表明，社會經濟活動對資金的需求在逐步增強。中國銀行首席經濟學家曹遠征接受《財經》記者採訪時談道，從出口、投資和需求三方面看，有跡象表明中國可能正迎來新一輪景氣週期。“雖然還需要繼續觀察和確認，但已經看到種種跡象。”

　　出口方面，曹遠征認為今年中國出口總額增速保持在15%－16%“問題不大”。原因是隨著美國經濟的實際性好轉，全球經濟有向好趨勢。

　　受房地産調控政策影響，廣為擔心的投資領域也將受益於政府大規模保障房建設。年初，住房和城鄉建設部部長姜偉新在全國住房城鄉建設會議上稱，2011年全國各類保障房建設任務達1000萬套，規模基本相當於2010年全國商品房的銷量。

　　“消費領域也不用太擔心。”曹遠征分析，隨著居民收入不斷提高，消費能力逐漸增強。“居民消費已不再停留在吃穿用等低層次，而是向文化、醫療和教育等高層次發展。”高層次消費需求的增長進一步帶動基礎設施投資。

　　對經濟增長持樂觀態度的業內人士不在少數。

　　“相比有些人對經濟硬著陸的擔心，從分支行反映上來的情況看，我更傾向於相信經濟活動更加活躍。”一位國有大行公司部人士説。

　　“社會資金緊張的局面將一時難以緩解。”上述人士稱。貨幣當局在保證經濟穩定增長的情況下，出於打擊通脹和資産泡沫的考慮，還將繼續收緊貨幣政策，與此相對的是經濟活動對資金的渴求。“供需矛盾中，資金緊張的局面將會持續一整年。”