熱點小型化抑制反彈空間

　　昨日A股市場出現了紅色星期一走勢，上證指數更是收出一根光頭的中陽K線，意味著多頭做多能量依然充沛。看來，短線大盤仍有進一步拓展空間的能力。那麼，後市彈升空間如何？如何把握投資機會呢？

　　昨日A股紅色星期一走勢與當前資金面漸趨樂觀有很大關聯。近期央行持續向市場投放大量的貨幣，使得市場資金趨於寬鬆。這從回購利率持續低迷的信息中可得到佐證。

　　與此同時，A股市場本身的資金面也處於寬鬆的狀態中。一是資金面供給渠道有進一步拓展的趨勢。媒體稱“為促進市場平穩健康發展，未來五年，監管層還將進一步放開相關機構資金入市的比例”。其中，括保險資金入市比例及加快境外機構入市步伐等。二是資金面需求也有所減少，尤其是新股擴容節奏明顯趨緩，本週只有張化機等三家中小板新股招股，這較前期一週12家的新股發行節奏來説，節奏明顯放慢。

　　基於此，昨日A股市場明顯出現了量能活躍的態勢，滬市成交量接近1500億元。個股行情也漸趨活躍，滬深兩市共有12家個股達到10%漲幅限制，漲幅超過5%的家數也達到了81家。ST板塊也漸趨活躍，説明市場人氣的確在持續回升，有利於反彈行情延續。

　　不過，筆者認為，反彈空間不宜過分樂觀。為何？主要是因為熱點演變出現了不樂觀的信號。一是熱點延續力度並不是很樂觀。比如近期較為火爆的石墨烯概念股、輝鉬概念股等，雖然在上周反復活躍，賺足了短線客的眼球。但本週一卻大幅下跌，早盤還一度成為大盤調整的誘因。在此背景下，必然會不斷地形成追漲者套牢的格局，必然會抑制多頭的追漲激情，使得市場追漲慾望有所降低，市場賺錢效應也難以迅速拓展。

　　二是熱點衝擊力度也在迅速下滑。雖然昨日滬深兩市共有12家個股達到10%的漲幅限制，但這些個股板塊很難歸納到某一板塊中，説明板塊熱點雖然多多，但卻缺乏大面積衝擊漲停的走勢。這種熱點演變現象，意味著市場做多能量爆發力度一般，難以對市場的短線趨勢形成加速的驅動作用。

　　三是熱點小型化趨勢愈發明顯。所謂小型化，就是指板塊熱點並不是市場耳熟能詳的大型板塊，包括前期的煤炭股、新興産業股、高鐵股，甚至水利建設概念股，而是小範圍的熱點。目前的市場熱點太細化了，比如上周石墨烯概念股只有中國寶安（000009）等一兩家品種，而本週的氟化工板塊也只有三愛富（600636）、巨化股份（600160）兩家活躍，高校概念股也只有復旦復華（600624）、中國高科（600730）等數量有限的品種。即使是新三板概念股，目前能夠活躍的也只有蘇州高新（600736）等為數不多的品種。如此態勢就説明當前主流資金仍在觀望，目前推動這些個股活躍的資金推動力主要來源於遊資熱錢。而缺乏主流資金關照的反彈行情，自然難以迅速演化為主升浪，也意味著後市反彈空間相對有限。

　　正因為如此，在操作中，一方面可以相對積極地持倉，另一方面則在選股過程中，需要跟隨當前市場熱點小型化等新特徵而作出積極變化，以求跟上市場的變化。

　　就目前來看，主要可關注熱點小型化、快節奏的輪動趨勢，與此同時，對底部放量的冷門股也可積極跟蹤，這是當前資金流向的一個顯著變化，比如蘇州高新長期沉寂，短線一根長陽K線迅速激活了股性，成為短線的熱門品種。循此思路，三特索道（002159）、超圖軟體（300036）等近期放量的品種可跟蹤。另外，對於運行在上升通道中的華麗家族（600503）、華東科技（000727）等品種也可跟蹤。

　　機構來源：金百靈投資