1日最具爆發力六大牛股(名單)

　　博瑞傳播：盈利穩定增長 新媒體戰略助推跨越發展

　　廣告、印刷、發行等傳統媒體業務穩定增長；廣告業務方面，成都商報在10年的廣告收入突破10億元，公司作為首席廣告代理商，廣告業務收入同比增長11%；戶外廣告方面，公司通過控股武漢銀福60%股權進入武漢戶外廣告市場，公司10年的戶外廣告業務同比增長45%。

　　印刷業務方面，隨著商業印刷能力的增強以及業務結構的優化，公司在期刊業務、大型賣場DM業務以及包裝業務方面實現突破，成功實現了由粗放式發展向精細化發展的轉變，10年印刷業務的銷售收入及營業利潤分別同比增長37%和42%。

　　發行業務方面，公司進一步完善和擴充發行隊伍，積極開拓新型零售終端和二級城市的發行業務，10年發行業務的營收同比實現10.51%的增長；同時成都通報刊亭現有網點的升級改造也于去年底全部完成，有望持續拓展盈利空間。

　　學校業務方面，旗下教育公司進一步優化管理結構，逐步建立了現代管理體系，報告期內的營收與利潤總額分別同比增21%和15%。

　　新媒體戰略有望助推公司實現跨越式發展；公司近三年在新媒體並購領域累計投資了近8億元，先後進入了傳統網遊、社交網遊、移動互聯網等新媒體領域，顯示了公司管理層在新媒體戰略轉型方面的積極心態與高效執行力。尤其是，新媒體板塊中的網遊業務在11年實現突破的可能較大，由於09年和10年網遊實際凈利潤均低於對賭協議的承諾；我們認為隨著承諾期限的到來，公司旗下網遊公司夢工廠的管理團隊勢必通過加快拓展新産品推出保證業績增長或者在並購領域實現突破，其凈利潤有望支撐公司11年盈利的持續增長。目前，夢工廠開發的新産品《俠義世界》已順利完成了公測，即將進入大規模宣傳推廣階段；《聖鬥士2》的公測也穩步推進，新産品的陸續上線運營勢必為網遊業務的提速增長奠定基礎。

　　兼具估值優勢與增長潛力，重申"買入"評級；維持公司11年每股收益0.69元的預測不變，按照昨天收盤價17.64元，對應11年市盈率為26倍，位於傳媒板塊估值低端，我們認為市場目前還沒有充分考慮公司新媒體業務的估值溢價，重申"買入"評級；維持6-12個月目標價25元。

　　風險提示：廣告、印刷、發行等傳統業務下滑風險；網遊業務盈利低於預期風險；新媒體並購的不確定性。(湘財證券)