上調存款準備金率抑制短期走勢

　　國泰金牛范迪釗：短線盤整越久二季度空間越大，長線佈局低估值藍籌股

　　“通脹和房地産政策將是影響今年股市最關鍵的問題。短期來看，通脹水平仍然偏高，而房地産政策的調控也依然會從緊，受這兩個因素的影響，大盤短期仍將維持盤整的局面。但是二季度之後，市場或會有更多的投資機會。”上週六，國泰金牛創新股票基金的基金經理范迪釗在重慶一金融論壇上指出，股市在二季度之前很難呈現單邊上漲的格局，不過下跌的空間也相對有限。同時，他認為二季度之後，市場在相對寬鬆的政策環境中，則有望迎來更多的市場機會。

　　短線以調整為主

　　“年初的一波下跌已提前反應了對通脹的預期。而1月CPI數據出臺後表明，通脹情況低於市場預期，這也是節後股市反彈的主要原因。”范迪釗指出，除了CPI數據好于預期之外，近期出臺的房地産調控政策也造成了部分資金向股市轉移，從而對股市上漲起到了推波助瀾的作用。

　　“存款準備金率再次上調，這反應了抑制通脹的政策仍然會從緊。”范迪釗表示，短期股市將以震蕩盤整為主。他分析表示，在今年五到六月期間，CPI可能會見頂，而房地産銷售也可能會在二季度呈現出明顯的下滑，屆時國家的調控政策會逐漸寬鬆，而他對於下半年的市場行情則更為樂觀。

　　四條主線選個股

　　“目前銀行股的市盈率只有七倍左右，許多大盤藍籌股都非常值得進行長線價值投資。”在談到今年的操作思路時，范迪釗表示以銀行為主的低估值藍籌是第一主線。除此之外，高鐵、高鐵設備、工程機械、核電等高端設備製造業，有色、油等資源大宗交易品種，以業績優良、具有成長性的新興産業等也是近期可以佈局的主要板塊。

　　去年，范迪釗的操作思路被許多媒體評價為反向操作。對此，范迪釗表示，在市場貪婪時恐懼，在市場恐懼時貪婪就是反向思路。比如，他就不建議追高近期漲幅較大的建材等傳統行業。而高鐵、水利等板塊中，估值合理且具成長性的個股則是選股的重點。

　　短期首選保本基金

　　“保本基金之中有30~40%的倉位可以投資股票，而且也非常適合短期的震蕩市場。”對今年的投基策略，他認為短期內保本基金更容易被市場所接受。對於同屬於低風險品種的債券基金，范迪釗則表示，由於目前加息的預期仍然較大，今年的債市不會是牛市，而且債基普遍參與的打新市場，近期也面臨著打新難和新股破發的問題。因此債基在今年上半年的機會相對較小。

　　對於股票型基金，范迪釗認為這一品種在下半年以後會有較大的機會，並指出以金融板塊為主的股基，可能會表現較好。

　　記者 程心

　　發行上市

　　五新股今日申購

　　本週A股市場共安排12隻新股發行，再次掀起新股發行市場高潮。今日申購有順榮股份：申購代碼002555，發行數量1360萬股，價格35元，申購上限13000股。輝隆股份：申購代碼002556，發行數量3000萬股，價格37.5元，申購上限30000股。洽洽食品：申購代碼002557，發行數量4000萬股，價格40元，申購上限40000股。世紀遊輪：申購代碼002558，發行數量1200萬股，價格30元，申購上限12000股。三江購物：申購代碼780116，發行數量4800萬股，價格11.8元，申購上限48000股。記者 李揚帆