早評：熱點切換節奏決定股指震蕩強度

　　週三A股呈高位整固、縮量上攻格局，上證綜指收盤站上2900點整數關口，這無疑很大程度上激勵了今日市場的做多熱情。從盤面上看，市場熱點很雜亂，高鐵、水利、水泥沒有了以往的霸氣，但是仍有賺錢效應存在；以高送轉、觸摸屏、稀土等補漲品種走強力度不大，不過至少説明在前期熱點略有調整時，市場有新的熱點涌現，主力資金沒有因為重回2900點而畏手畏腳；短期來看，多方依然佔據絕對主動，在2900點上方分化在所難免，但是維持震蕩上行的概率較大。

　　那麼，市場又再度回到震蕩平衡的格局中，這種局面有點糾結，2900點的震蕩，是春節節後以來短線反彈的終結，還是更大幅度上漲的起點？筆者認為，這可以從消息面、熱點切換方面來觀察。

　　從週四的消息面來看，企業年金基金監督管理辦法呼之欲出，股票投資最高30% 千億年金可直接入市；並購重組規模五年近萬億，證監會將六路推進；央行重申：運用多種貨幣工具穩物價，似乎上調存款準備金率的概率降低；外圍方面，美聯儲上調經濟增長預期，美股再創新高，對於早盤起到一定的積極意義。從消息面來看，似乎有春暖花開的味道。

　　那麼，接下來就是熱點切換了。高鐵、水利之前咄咄逼人的上漲態勢在近期有所減緩，是主力出貨的開始，還是其投資機會等待市場認同，走勢傾向穩健上漲趨勢？這個問題需要中國南車（601766）、中國北車（601299）、晉西車軸（600495）等龍頭股來回答，如果這些龍頭股繼續保持強勢，那麼該板塊仍能持續活躍，進而維持市場積極做多的人氣。否則，市場或許會被洶湧的獲利盤出逃而打垮。

　　當然，高送轉、水泥、鋼鐵、稀土等補漲股繼續在期間保持活躍，但是這些板塊政策利好並不突出，筆者估計即使活躍也不可能維持太長的時間，只不過延長了股指調整的步伐。

　　這些不過是筆者在開盤之前的預測而已，行情是走出來的，熱點切換量能，均線支撐、消息面變化，還有就是明日股指期貨交割日的效應等，都會成為影響今明兩天行情的關鍵所在，還是那句話，市場震蕩階段，謹慎樂觀、積極關注具有利好效應的補漲個股，不追漲，不重倉，靜靜等待股指趨勢的明朗。（金證顧問首席分析師 陳自力）

　　機構來源：金證顧問