亂花漸欲迷人眼 如何掘金“高送轉”

　　每股收益高、每股資本公積金高、每股未分配利潤高是推出“高送轉”的上市公司“三高”特點，業內人士指出，投資者首先可以依據“高送轉”公司特點，發現具有潛力的公司；然後“沙裏淘金”發現有良好業績支撐的公司；亦可以跟隨機構投資者投資。

　　“高送轉”備受青睞。目前共有61家上市公司公佈了年底分紅方案，其中37家選擇不同比例的“送轉”，11家更是推出了“10轉10以上的高送轉”。

　　莫慌!此次主力仍然在假摔？ 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能發生巨變？ 拉鋸戰背後暗藏的資金動向! 年報序幕已經開啟，具備哪些特點的公司會推出“高送轉”？股民對“高送轉”反映如何？如何掘金“高送轉”？

　　“三高”特徵明顯

　　以“10轉10”上市公司為例，中國經濟時報記者發現，推出“高送轉”的上市公司均具備“三高”特點：每股收益高、每股資本公積金高、每股未分配利潤高。

　　1月29日，五洲明珠（600873）（600873）推出“10轉16.8派5”的分紅方案並成為截至當時的“送轉王”。該公司每股收益是0.78元，每股資本公積金是1.87元，每股未分配利潤是1.91元。

　　僅僅兩天后，華平股份（300074）（300074）推出“10轉15派10” 分紅方案，公司每股收益是1.32元，每股資本公積金是16.37元，每股未分配利潤是2.70元。

　　每股收益高，表明創造利潤多，公司經營業績好。“送轉”需要資本公積金支撐，“派現”分配的是未分配利潤。所以，“高送轉” 公司必須具備上述特點。

　　創業板公司，如果資本公積金充裕，有望在年報中推“高送轉”分紅方案。本報記者統計顯示，11家推出“高送轉”分紅方案的上市公司中有五家是2010年在創業板上市的公司，而且每股資本公積金均較高。華平股份是16.37元，大富科技（300134）（300134）是12.47元，星河生物（300143）（300143）是8.78元，雙塔食品（002481）（002481）是9.25元，富春環保（002479）（002479）是6.28元。

　　業內人士指出，一方面創業板公司大多市盈率較高，這使得公司資本公積金多，具備“高送轉”條件，另一方面創業板公司總股本較小，為股本擴張提供了基礎。

　　態度現分歧

　　高收益和高風險總是相伴 股民對“高送轉”的態度也有兩個方面：有投資者相信，“高送轉”意味著股本增多，上市公司“除權”後，必然有投資者“填權” ；也有投資者認為，“利好出儘是利空”，“高送轉”是在炒作概念，主力資金自己在賺錢。

　　通過分析上述11隻上市公司的股票，本報記者發現，同樣是“高送轉” 股價變化卻不相同。

　　3隻股票股價上漲較快。1月28日，星河生物發佈年報，當天最高價是54.56元。至2月11日，股價最高點達到74.50元。五個交易日內，漲幅近40%。

　　5隻股票反應平平，其餘3隻略微上漲。大富科技（300134）股價，不漲反跌。1月28日，股價最高點68.39元；，2月11日，股價最高點是63.82元，五個交易日內跌價約5元。

　　股民對待“高送轉”態度，已經趨於理性，不再盲目追捧。知名財經人士皮海洲指出，中國股市是“投機市”，高送轉還會受到歡迎，一些股票可以帶給投資者的投機炒作收益是幾倍甚至幾十倍。

　　“高送轉”包括主動型和被動型，武漢科技大學教授董登新表示，股民應該追捧那些由於業績優秀、成長性好、進行股本擴張的上市公司，拋棄那些僅僅是市場炒作需要的“高送轉”。

　　可跟隨機構投資者佈局

　　股民應該如何掘金“高送轉”？業內人士指出，首先，依據“高送轉”公司特點，發現具有潛力的公司；然後，“沙裏淘金”發現有良好業績支撐的公司；同時，跟隨機構投資者去投資和佈局，也是較好的策略。

　　11家 “高送轉”公司，多數有良好的業績支撐。例如，國電南瑞（600406）（600406）主營收入同比增長39.55%，凈利潤同比增長90.06%；五洲明珠（600873）凈利潤同比增長63.58%，主營收入同比增長2.35%。

　　值得關注的是，在這11家公司中，有8家公司有機構投資者提前進駐。在前10個無限售條件流通股中，他們佔據大多數，下面僅選取其中兩家分析。

　　國電南瑞是國家電網旗下唯一上市公司，主營業務包括電網調度自動化、變電站保護及綜合自動化、軌道交通保護及電器自動化和電器/配電自動化等業務。年報顯示，2010年公司實現營業總收入24.82億元，同比增長39.55%；每股收益0.93元，同比增長89.8%；實現凈利潤4.75億元，同比增長90.06%。49家基金公司持有該股13731.2萬股，佔據流通股總額的26.92%，比上季度的24.61%有所增加，另外還有2家保險公司的持股比例從三季度的1.18%增加至2.24%。信達證券認為，益於智慧電網和城市軌道交通建設加速，該公司未來3年將保持50%以上的增速。

　　另一個是聖農發展（002299）（002299），主營構成包括雞肉和家禽飼養加工，屬於行業“領頭羊”。2010年歸屬於上市公司的凈利潤為2.78億元，同比增長38.77%；基本每股收益0.68元，同比增長28.30%。四季度，該公司的前10個無限售股流通條件股東中，8家機構投資者屬於新進。