利好政策惠及五大行業相關個股

　　電子元器件：新18號文 免徵營業稅為最大亮點

　　國務院近日頒布了《進一步鼓勵軟體産業和集成電路産業發展的若干政策》， 即新18號文。分析師指出，新18號文出臺，將確保集成電路産業未來7-10年高速發展。目前我國軟體企業普遍享受的主要稅收優惠（即舊18號文中提及的稅收優惠）包括：軟體産品增值稅超過3%的部分即徵即退；企業所得稅“兩免三減半”，國家規劃佈局內重點軟體企業所得稅減免至10%。而營業稅減免方面覆蓋範圍較小，同時增值稅優惠主要針對企業自行開發的軟體産品，使得行業內眾多從事軟體服務的企業難以享受到更多優惠政策。

　　據天相數據顯示，在2010年軟體産業13，364億元收入中，系統集成、信息技術諮詢服務和信息技術增值服務等軟體服務業務貢獻收入6321億元，佔比為47%。

　　而“新18號文”明確了對採取0.8um以下生産工藝的電路製造企業實行“2免3減半”的稅收優惠。安信證券分析師預計，“新18號文”的稅收減免政策有望在近年幫助主要半導體功率器件和分立器件生産商，如士蘭微（600460）、華微電子（600360）、東光微電（002504）、臺基股份（300046）等，增加利潤約2%-8%。

　　天相投顧報告也認為，免徵營業稅為最大亮點，軟體服務為主要業務的公司彈性最大。上市公司層面，篩選出營業稅金佔凈利潤比重高，同時具有業績支撐，主營業務為系統集成、信息技術諮詢服務、信息技術增值服務等軟體服務的上市公司，建議投資者關注。包括萬達信息（300168）、太極股份（002368）、達實智慧（002421）、銀江股份（300020）、漢得信息（300170）等。

　　新18號文中首次倡導、鼓勵政府實施外包，建議關注信息技術、業務流程外包企業。新18號文首次提出，“積極引導企業將信息技術研發應用業務外包給專業企業。鼓勵政府部門通過購買服務的方式將電子政務建設和數據處理工作中的一般性業務發包給專業軟體和信息服務企業。”

　　天相投顧同時認為，在離岸軟體外包受到利潤空間被擠壓、匯率上升等負面影響時，在岸外包將成為我國外包企業發展的重點，18號文在此時提及鼓勵國內企業、政府進行業務外包，將為國內外包企業在在岸市場的發展帶來實際推動。在投資標的推薦上，主要客戶為政府和國內企業的業務流程外包企業立思辰（300010）、信雅達（600571）將最為受益。

　　基於“新18號文”對集成電路製造企業的扶持，安信證券策略報告建議關注集成電路製造子行業的龍頭企業，如士蘭微、華微電子；同時，鋻於目前全球集成電路封裝測試市場的産能轉移導致各封裝測試企業産能滿載，加上“新18 號文”將對集成電路封裝測試企業提供稅收優惠的利好，建議關注相關集成電路封裝測試企業，如華天科技（002185）、通富微電（002156）。