IP地址枯竭IPv6呼之欲出10股比肩紫光股份

　　全球互聯網IP地址總庫正式宣告枯竭

　　新華網舊金山2月3日電 全球互聯網IP地址相關管理組織3日説，現有的互聯網IP地址已于當天分配完畢，IP地址總庫已經枯竭，互聯網未來發展將繫於在全球範圍內普及下一代互聯網通信協議。

　　國際互聯網名稱和編號分配公司（ICANN）發佈的新聞公報説，在3日于美國邁阿密舉行的一個會議上，最後所剩的5組IP地址（基於互聯網通信協議IPv4）被分配給了全球5大區域互聯網註冊管理機構，第一代互聯網地址的“池子”已經全空了。

　　有關“基於IPv4的IP地址將全部耗盡”的新聞近年在全球引起關注，給人們的認識造成一些混亂。國際互聯網名稱和編號分配公司在公佈IP地址（基於IPv4）分配完畢的消息時指出，該公司與其他一些機構多年來一直在為此準備，新一代互聯網通信協議IPv6能提供巨大的地址空間，人們不必為此擔心。

　　該公司解釋説，基於IPv4的地址于當天分配完畢，就好比最後幾箱産品離開了倉庫，運往地區性的商店或配送中心。各區域互聯網註冊管理機構將會繼續分配最後所剩的這些地址，一旦這些地址被分配完畢，將真正意味著“供貨枯竭”。

　　該公司總裁貝克斯特羅姆在一份聲明中説，基於IPv4的地址分配完畢並沒有讓人猝不及防，互聯網業界已為此謀劃了一段時間。儘管如此，採納IPv6目前對互聯網業界來説已成為首要的事情，它將幫助互聯網繼續保持驚人的發展以及推動全球創新。

　　“數字資源組織”（NRO）的負責人勞爾埃什貝裏亞也發表聲明説，“互聯網的未來在於IPv6”。該組織主要負責對全球5大區域互聯網註冊管理機構進行協調。埃什貝裏亞説，對這些註冊管理機構來説，拒絕新的IPv4地址申請將只是一個時間早晚的問題，“部署IPv6不再是選擇，現在已成為一種要求”。

　　老網民：互聯網地址換代，我的電腦還能上網嗎？

　　感到擔心的不僅僅是新網民。網友“煙快熄了”在微博上説：中國目前IPv4有幾億用戶，IPv6用戶才幾百萬，升級轉型將是一個浩大工程，涉及面巨大，恐怕我們的電腦、軟體等很多環節都會陷入“被”升級，難道我們的網絡幸福生活就這樣結束了嗎？

　　清華大學信息網絡工程研究中心主任吳建平説，IPv4網絡地址資源枯竭，對中國網民來説並不會有什麼直接感受。面臨最大挑戰的是運營商。因為沒有新地址，意味著運營商只能用新的IPv6地址去建設網絡，並讓未來使用IPv6地址的新網民與IPv4網絡順利互聯。為此，國務院在2003年就批准啟動了中國下一代互聯網示範工程（CNGI），包括基於IPv6技術的6個實驗網和100個示範項目。

　　由吳建平參與建設的中國IPv6骨幹網之一CNGI－CERNET2于2004年開通，兩年後通過驗收，目前連接中國200多所高校，用戶達到200萬人，是全世界流量最大的IPv6網絡之一。

　　吳建平説，根據他們實驗網運行的情況，現在社會上一般的電腦硬體設備、操作系統等支持IPv6都不存在問題。“微軟公司前幾年已經把IPv6引入到其操作系統中了，從WINDOWSXP到VISTA、WIN7版本的産品，全都支持IPv6。蘋果等智慧手機支持IPv6也沒有什麼問題。”

　　中國電信相關負責人表示，多年前中國電信就已經開始與清華大學等科研院校、主流通信設備廠商聯合組建技術研究團隊，重點攻關IPv4／IPv6過渡技術和産品，開展過渡技術産品的實驗室測試工作，根據其成熟度進行現網試驗，積極應對IPv4地址短缺的挑戰。

　　據悉，中國電信已經在湖南和江蘇開展了IPv6現場試驗，完成了所屬的CN2、163和城域網（含移動分組域）的網絡改造、平臺改造、IT支撐系統改造等一系列升級改造工作，對寬帶接入、IDC、VPN、WAP、189郵箱等業務進行了改造和穿越測試。

　　從IPv4到IPv6，還要等多久？

　　IPv4資源的提前枯竭，加快了全球互聯網向IPv6時代邁進的步伐。網絡搜索引擎谷歌公司、社交網站“臉譜”網站等已經宣佈自格林尼治時間2011年6月8日零時1分開始的24小時為全球IPv6協議系統的第一個試用日。屆時，這些網站將率先啟動IPv6協議系統，為用戶及工程師提供測試和分析平臺。

　　劉東説，所謂試用日，就是這些商業網站在保留原有IPv4系統的同時，建立一套新的IPv6系統，讓網民及專業人士體驗基於IPv6的服務，這將對IPv6的正式商用起到很大的推動作用。

　　但有網友對IPv4向IPv6的平滑過渡提出了擔憂。網民tianlongfei發帖説，就像手機3G業務起步時雷聲大雨點小一樣，IPv6這個新事物是不是也要經歷一個漫長的成熟期？

　　趙巍説，目前我國IPv6網絡發展集中在骨幹網層面，向城域網和邊緣網絡延伸不足，難以為IPv6特色業務的開發和規模商用提供有效平臺，直接影響了上下游産業環節對IPv6的投入力度；當前的互聯網應用仍都在IPv4網絡上，如果不能很好地解決IPv4和IPv6的互聯互通，IPv6將成為孤島、無法得到實質性大規模推廣。

　　中國移動負責人表示，中國移動已經為IPv6做好了較為充分的技術和網絡準備，將以新的網絡和封閉網絡為改造契機，加速向IPv6的流量遷移，按照“啟動期、推廣期和應用期”三階段規劃思路，在國家統一規劃下開展網絡的過渡和用戶遷移工作，實現網絡和業務的新跨越。

　　前面提及的中國電信這位負責人也表示，向IPv6為代表的下一代互聯網過渡是一個複雜的系統工程，除了涉及網絡、用戶、終端外，還涉及政府、運營商、標準化組織等等，必須在政府主導下才有可能獲得實質性突破。政府主管部門應儘快發佈産業技術及業務政策指導相關商用準備工作，建立國家層面下一代互聯網科技産業聯盟，鼓勵和支持中國企業在全球IPv6發展中佔據主動地位。

　　延伸閱讀：未來IP地址可像沙子一樣多

　　谷歌、臉譜、雅虎等知名網站不久前呼籲將今年6月8日設定為“世界IPv6日”，以提醒人們關注IP地址即將用完的窘境。在互聯網上，每台電腦主機都有一個唯一的IP地址，就像現實生活中的每套房子都有自己的地址一樣。“IP”是英文“互聯網協議（Internet Protocal）”的首字母，“IP地址”的意思就是互聯網協議地址。為了讓全世界的電腦都有可以通過網絡實現互聯的IP地址，“互聯網之父”文頓瑟夫和他的同事們在1977年創建了互聯網通信協議IPv4。當時，人們根本無法預見人類到底需要多大的網絡空間，因此作為一個實驗性的項目，IPv4提供的IP地址有43億個。

　　“43億”乍聽起來是個龐大的數字，但人類生活在一個逐漸網絡化的世界中，今後包括手機、家電等在內的許多設備都可能擁有一個IP地址，因此IPv4協議的43億個IP地址數量便顯得捉襟見肘了。近年來，互聯網業界不斷探討全球IP地址用盡將會給人類帶來的負面影響。管理全球IP地址的機構是非營利性國際組織“國際互聯網名稱和編號分配公司”（ICANN），1998年10月由美國商務部提議成立。該機構總裁貝克斯特羅姆去年5月曾擔憂地表示，IPv4地址資源還剩下不到一成，而全球上網設備數量的增長卻是爆炸式的，IP地址很快就會用完。擔任谷歌公司副總裁的瑟夫日前也對澳大利亞媒體説，全球IP地址用盡的日子就在“幾個星期之內”，這番言論可謂一石激起千層浪，引發了社會各界的熱議和憂慮。

　　其實，所謂的IP地址用盡並非一場無法避免的災難，IPv6協議的地址容量龐大，其數量相當於在340這個數字後再加36個零， 號稱能使地球上的每一粒沙子都擁有一個IP地址，有望接納天文數字級的新用戶。人們完全可以通過新版的互聯網通信協議IPv6來實現IP地址的擴容。此外，互聯網的IP地址分配採用分層模式，馬上就要枯竭的是那些高層地址，而已經分配到每個區域的低層地址還可以繼續發放，預計這些低層地址尚可再分配幾個月乃至更長時間。據日本專家分析，考慮到世界不同地方對IP地址有著不同的需求量，全球每個負責IP地址分配的機構所掌握的IP地址不會同時用盡，而亞太互聯網絡信息中心有可能最先變得“兩手空空”。

　　為了對IPv6協議機制進行測試，已有公司把2月2日作為“IPv4終結日”，谷歌、臉譜等知名網站都表示會參與相關活動。一個由來自世界各地的工程師組成的互聯網工作小組，正在設計和編寫新版互聯網通信協議IPv6。有專家表示，IPv6協議仍將採用與IPv4協議相同的管理機制，也就是説，IPv6協議下的IP地址仍由“國際互聯網名稱和編號分配公司”的“互聯網分配數目管理局”進行分配。（新華網）

　　南天信息（000948）：業績提升號角吹響

　　南天信息作為一家通過開發和銷售存摺打印機起家，衍生到生産和提供自助服務終端 、自動取款機等硬體産品、軟體定制開發、系統集成以及相關IT服務業務的專業IT服務公司。

　　在移動支付産業鏈中，目前南天信息涉及的領域，包括提供支持移動支付POS機等硬體産品，和提供省級移動支付平臺解決方案。公司現已成為中國移動支持移動支付POS機的首批入圍的三家公司之一。

　　2009年中國移動支持移動支付POS機的訂貨量為2萬台，公司出貨4000台，約佔總量的20%左右。2010年公司有望繼續保持20%的市場份額，支持移動支付POS機業務，也將成為公司新的增長點和業績加速增長的重要推動力量。

　　除了POS機終端之外，公司還參與到運營商移動支付平臺的建設。目前，南天信息已經與移動運營商合作，在試點省份進行平臺建設。聯合證券的研究報告預計，由於各大運營商加大了移動支付推廣力度，公司的支持移動支付POS機業務將直接受益，預計2010年公司硬體業務將出現120%的高速增長。2010~2011年的每股收益有望達到0.6元和0.81元。

　　超聲電子(000823)：密切關注公司觸摸屏業務的發展 推薦

　　上半年利潤增幅超過營業收入：上半年公司實現營業收13.86億元，凈利潤7660萬元，同比分別增長34%和53.3%。歸屬於母公司的凈利潤5950萬元，同比增長59.79%，每股收益0.135元。

　　毛利率略有上升，費用率控制良好：公司上半年總體銷售毛利率為19.1%，同比上升0.16%；而費用率為12.52%，同比減少1.13個百分點。液晶顯示器和覆銅板業務的毛利率均有所上升，且二者的收入也分別同比增長70.8%和42.2%，遠高於印製線路板的12.7%，因此儘管公司PCB業務毛利率略有下滑，總體毛利率基本保持穩定。

　　PCB業務低於預期，顯示器業務有較大改善：公司的PCB業務上半年增長低於預期，主要是因為超聲電路板(二廠)公司的HDI産品市場競爭激烈且原材料價格高企，利潤空間受到較大影響，營業收入同比增長14.6%，凈利潤卻下降了20%。顯示器業務方面，盈利能力有較大改善。超聲電子顯示器(二廠)公司主營STN和CSTN，上半年銷售收入和凈利潤分別同比增長約78%和1936%，而一廠的營收和凈利潤同比增幅均在40%以上。

　　公司將實施電容式觸摸屏技改項目：公司同時公佈董事會通過實施觸摸屏技改項目的決議。公司下屬控股子公司汕頭超聲顯示器有限公司在電容式觸摸屏技術領域處於領先地位，由於電容式觸摸屏的市場需求旺盛，公司擬進一步擴大觸摸屏生産規模，新增年産能4.5萬平米。該項目總投資8996萬元，預計2011年3月可試生産，5月正式達産。達産後克實現銷售收入1.2億，利潤總額2828萬元。

　　盈利預測與估值定價：我們預計2010-2011年公司歸屬於母公司所有者的凈利潤分別為1.39億和1.7億元，對應每股收益為0.32元和0.4元，當前股價對應動態市盈率分別為38倍和30倍。我們認為，公司的PCB業務仍處於上升階段。液晶顯示器業務方面，STN/CSTN等液晶顯示器業務因面臨TFT的擠壓效應處於微利狀態，但公司利用液晶顯示器設備進入電容式觸摸屏生産領域，盈利能力有望繼續改善。維持推薦的投資評級。（長城證券 岳雄偉）

　　上海貝嶺(600171)：産業鏈形成 自主知識産權

　　投資亮點：

　　1、公司以集成電路設計開發為主導，以集成電路製造生産為支撐，自主設計、自主製造，形成自主知識産權。從2002年以來至今共申請和授權的知識産權總數已經超過220項。

　　2、形成了芯片代工、設計、應用，系統設計的産業鏈。（頂點財經）

　　中國聯通（600050）：3G業務運營漸行漸好

　　移動互聯網的發展有望讓中國聯通的3G業務成為公司後續業績增長的利器。

　　從産業鏈角度來看，用戶的不斷增長帶來營業收入增長的同時，營業支出佔收入的比例將呈下降趨勢，這使得基礎運營商的業績在“規模效益”的幫助下得以明顯的提升。

　　就中國聯通而言，從數據來看，聯通的營業收入從2009年初以來一直持續回升，且在2010年初呈加速回升態勢，與此同時，隨著聯通在3G業務上資本性投入峰值的結束，3G費用提升的速度開始放慢，“規模效應”已逐漸讓聯通的盈利能力得到更多的釋放。

　　中信證券的研究報告認為，“業務趨勢向好+估值安全”有望帶動聯通股價走出趨勢線上市的勢態。預計2010年~2012年，中國聯通的每股EPS為0.09元、0.20元和0.35元，而當前PB僅1.5倍，顯然，聯通股價上漲已具備價值基礎。

　　拓維信息（002261）：潛在的移動互聯“黑馬”

　　拓維信息 、彩鈴DIY平臺業務等移動增值服務業務收入佔比已超過70%，轉型基本實現。一隻潛在的移動互聯“黑馬”有望産生。

　　在手機動漫業務上，連續5年承辦中國原創手機動漫遊戲大賽，為公司提供了豐富的原始素材。而手機動漫客戶端——動漫主題、動漫電子書等手機軟體不斷推出，讓公司處於領跑地位。目前公司正在競標中國移動福建動漫基地的招標工作，若競標成功，公司則有望獲得平臺運營商資格。

　　在移動支付業務上，目前已在湖南、雲南兩省運作移動支付運營平臺，未來也能以平臺運營商、後臺服務商的資格參與經營。同時，公司還獲得了湖南移動RF-POS機的採購合同。此外，近期推出的面向高管、核心技術人才與業務骨幹的股權激勵方案，行權價格高達28.19元。

　　天音控股（000829）：攜3G終端再成偉業

　　作為國內最大的手機分銷商，在前期國內2G手機市場已進入到一個相當成熟期的大背景下，天音控股一度成為了市場的棄兒。

　　自2009年一季度後，大量中高端智慧手機上市和支持3G業務手機逐步放量，手機行業出現了“量價齊升”的格局。

　　行業的景氣度的好轉，給這家國內最大的手機分銷商業帶來了新的發展機會。支持3G功能的智慧手機銷量的增長，不僅支撐了公司營業收入的快速增長，而且因為需要滿足3G各項應用，智慧手機不菲價格也顯著提升了手機分銷商的銷售毛利率。

　　公司財報顯示，今年上半年，隨著運營商加大對3G業務的推廣力度，公司手機分銷業務顯著回升。公司營業收入因此同比增長50.49%，而同期的凈利潤更是同比大增337.54%。

　　中信證券的研究報告預計公司2010~2012年的主業EPS有望達到0.65元、0.77元和0.91元。而估值上較同行業的愛施德有一定的安全邊際，維持公司買入評級。

　　國民技術（300077）：2.4G標準的受益龍頭

　　國民技術是國內為數不多的具有自主創新能力的IC設計企業，公司在安全芯片市場佔有率有明顯的優勢。目前公司的安全芯片USBKEY國內市場佔有率已達72.9%。但從中國目前約2億網銀用戶中，只有一半使用USBKEY來測算，市場仍存在一倍的成長空間。另外，除銀行之外，USBKEY在其他行業(如證券交易系統)的大量推廣使用，也給公司現有業務的成長打開了空間。

　　在移動支付領域，由公司和直通電訊開發的2.4G移動支付標準RF-SIM方案已被中國移動排他性採用。由於2.4G移動支付標準RF-SIM方案能在移動終端上實現RFID標簽與SIM卡合二為一，在運營服務層面將手機卡號和支付賬戶融合，實現了手機現場支付的創新功能，較目前移動支付市場國際通行的13.56M非接觸智庫卡標準有更好的技術優勢。

　　雖然目前國內進軍移動支付産業的中國銀聯、中國移動、中國聯通和中國電信四大巨頭使用的移動支付標準不一。但經過多年的産業鏈實驗和培養，移動支付業務標準方案現已上升至國家層面。根據國金證券陳雲紅的研究報告，雖然目前國際通行的是13.56M非接觸智庫卡標準，但無論是出於國家信息安全角度考慮，還是從鼓勵創新角度考慮，擁有核心專利技術的2.4G移動支付標準有望升級為國家標準。

　　作為2.4G移動支付標準RF-SIM芯片的主要提供商。一旦2.4G標準成為移動支付的國家標準，這個蘊含500億元産值的新市場，將給國民技術帶來爆髮式的成長空間。

　　國金證券的研究報告認為，考慮2.4G移動支付標準可能成為國標所帶來的廣闊市場空間，和公司作為行業內龍頭，以及極具自主創新能力IC設計公司的地位溢價，強調對公司的買入評級。在移動支付獲得推廣的情景下，預計公司2010~2012年的業績為1.92元、3.26元和4.32元。

　　億陽信通（600289）：新業務仍需等待

　　公司是國內電信運營支撐系統和智慧交通領域的軟體開發和系統集成商。受到奧運會與電信重組的影響,公司08年業務與凈利潤增速大幅放緩。09年受益於處置科大訊飛股權形成的投資收益,凈利潤增長11.74%,超出營業收入增速。總的來看,目前公司業績表現不佳,預期中的3G建設對公司業績的拉動作用並未體現。

　　網管業務平穩增長,三網融合帶來新增市場

　　內容應用是OSS市場最主要的增長驅動力。由於3G內容應用市場拓展受阻,運營商現有的OSS系統已經能夠維持日常業務需求,因而對系統的升級換代需求降低。如果不考慮未來3G應用的爆發,預計公司未來OSS類産品業務收入將維持在7%左右。但如果考慮到三網融合,預計2012年公司此類業務收入將有爆髮式增長。

　　智慧交通機電工程的領導者

　　公司主要從事高速公路機電系統集成項目,毛利率較低。未來公司將逐步深入城市軌道交通領域的通信、監控、指揮調度、收費系統,智慧交通業務毛利率有望得到提高。

　　增值業務增添亮點,但利潤貢獻尚需時日

　　公司進入移動互聯網、物聯網和手機支付等領域,這些領域目前都是市場熱點,但未來利潤貢獻尚需時日。

　　給予“謹慎推薦”評級

　　預計公司2010-2012年凈利潤分別增長27.22%、28.57%、13.8%,按最新股本攤薄EPS分別為0.18、0.23、0.26元。（民生證券 盧婷）

　　三維通信（002115）： 明確未來方向 增持

　　第一,公司將網優服務與支撐系統作為未來發展的新型增長點,從而對衝傳統網優覆蓋設備毛利率逐漸走低的趨勢。我們認為公司在選擇發展方向上考慮了上下游的整合,進入市場前景良好的網優服務和網優軟體行業,如能成功增發有助於公司長期發展,並與原有網優設備業務産生協同效應。

　　第二,由於網優服務行業市場份額集中度較低,全國有上百家的電信網絡設計服務供應商,2千多家的網絡運維服務公司,市場規模達千億元的級別。市場份額較分散,且規模對於三維而言足夠大。公司規模擴張確定性較大。增發盈利有保障。

　　第三,本次增發公司除了進一步推進向網絡優化外包服務進軍以外,還計劃佈局網優相關軟體産品開發和銷售。目前網優軟體系統産品毛利較高,屬於公司有待開拓的藍海行業。

　　第四,公司預期增發項目吸納高新技術人才2,500人。其中從事無線網絡優化技術服務外包業務人員1,800人,産值34,000萬元/年;從事軟體産品開發、生産、銷售及管理人員700人,配套軟體、硬體銷售收入為5,862萬元/年,達産後實現凈利潤6850萬。內部收益率17.12%。我們認為,參照同類公司ROE指標,這個預測是相對穩妥的,如果實施順利,後續存在超預期可能。

　　結論:

　　根據我們調整後的估值模型,按增發2500萬股計算,重新測算三維通信2010-2012年的eps為0.47,0.55,0.66元。按19.18元計算,動態市盈率為40.7,34.9和28.9倍。長期看目前的估值水平處在合理區間。短期雖將攤薄明年的eps,但市場受利好激勵影響,存在一定交易性機會。維持“增持”評級。（湘財證券 周明巍 李瑩）

　　高鴻股份（000851）：在傳統業務基礎上拓展多元發展空間

　　我們預計2010-2012年公司EPS分別為0.14元、0.25元和0.36元。由於新型業務體系建立和募集資金項目建設需要週期,我們預計2012年公司業績才得到全面釋放。我們維持對公司“中性”的投資評級。但低集中度的IT零售市場正處於由傳統模式向連鎖模式的嬗變中,公司作為行業整合者值得投資者長期關注。（銀河證券 陳雷）