[投資晨會]平安證券：全球去杠桿化啟動

    平安證券：全球去杠桿化啟動

    王韌（平安證券首席策略分析師）：晨會上我們主要討論了貨幣緊縮問題，因為從現在看不僅是國內有加息的動作和貨幣緊縮的趨勢，在全球我們都看到這樣的跡象，從這個事件上來看，我們認為實際上從今年開始可能整個全球資金市場的去杠桿化真正開始啟動，其標誌就是整個通脹壓力的上升帶來整個資金利益的提升，這個背景下我們覺得會改變我們整個的資産配置的方向，首先來説我們認為從大的邏輯上來看，過去2年體現金融上充分的行業板塊可能會受到一定壓力，而在過去2年本身充分的板塊可能相對來説受益一點，大的邏輯我們看到實際上上遊的商品在未來一段時期可能會有一定的壓力，金融和地産股會受到政策調控和貨幣的影響，可能會存在階段性的鋼需透支的問題，從板塊上來説我們建議是超配中間，中間也就是説有兩類是強調中國板塊，另外一類我們看白馬的中盤估值合理的，另外一些遊戲成長股，前期調控比較充分的，一個是動態估值和整個業績的增長逐步的分配，另外還有一個高送轉或者是募投項目，這些公司是我們重點關注的，整體上來説我們認為可能整個市場的配置的方向可能會隨著去杠桿化過程重啟會出現比較明顯的變化。