美股創新高無人喝彩 加息陰影籠罩亞洲股市

港股9日收盤下挫1.4%，進入兔年以來連跌三天

　　⊙記者 朱周良

　　近幾個月來全球股市“東方不亮西方亮”的格局仍在延續。儘管美股週二連續第七天上漲並創兩年半來的新高，但週三的亞太市場卻怎麼也“樂不起來”。中國再次加息燃起的廣泛緊縮擔憂，令地區股市週三跌聲一片。新興市場跌勢尤其明顯，跌幅普遍超過1%。個股中，出口和資源股跌勢明顯，投資人擔心，加息可能影響到中國對相關商品的需求。

　　股市表現冰火兩重天

　　9日東京尾盤，MSCI亞太指數跌1%，超過三分之二的個股下跌。週三的跌幅可能創下自1月20日以來之最。剔除日本之外的MSCI亞太指數則跌了0.8%，表明跌幅主要出自亞洲的新興市場。

　　具體到單個市場，新興市場普遍跌幅較大。其中，港股收盤下挫1.4%，恒指報23164點，進入兔年以來連跌三天。台北股市當天收盤也大跌1.2%，臺積電和鴻海等電子類出口股大跌。

　　韓國股市收跌1.2%。此外，印度、泰國、印尼、菲律賓以及新加坡等股市也紛紛大幅下跌，跌幅普遍接近或是超過1%。

　　相比新興市場，亞洲發達股市的表現則十分強硬，部分股市甚至逆勢收高。日本股市週三高開低走，盤中一度觸及九個月新高，但尾盤收低，不過跌幅僅為0.2%。而澳大利亞股市則收高0.3%，為連續第六天上漲。新西蘭股市也小幅收高。

　　而在亞洲以外，發達市場近期的表現更是可以用“強悍”來形容。週二，美股延續著慢牛行情，道指收漲0.6%，為連續第七天走高，並創下2008年6月16日以來的最高收盤價。道指也就此創下2010年7月以來的連續上漲時間最長紀錄。

　　歐洲三大股市週二也全線收高，漲幅在0.4%至0.7%不等。週三開盤後，主要股市漲跌互現，表現溫和。

　　擔心中國需求受影響

　　從全球來看，新興市場的表現也相對較弱。MSCI新興市場指數週三亞洲尾盤跌0.7%，為連續第五個交易日下跌。今年迄今，MSCI新興市場指數已累計下跌近3%，而覆蓋主要發達市場的MSCI世界指數同期則上漲5%。

　　三星證券的一位基金經理人表示，投資人明顯是在擔心通脹會推高利率，進而使得流入新興市場的流動性減少。他表示，一些投資者已經在調整資産配置，將部分資金投入發達市場。

　　從週三亞洲市場的個股表現看，現代汽車等被視為較為倚重中國市場的公司股價跌幅明顯，超過兩成銷售額來自中國市場的日本小松製作所股價週三大跌近2%。

　　澳大利亞dice投資公司的基金經理裏奧頓表示，一些市場人士擔心，如果中國進一步收緊貨幣政策，來自中國的需求可能降溫。新韓投資的一位分析師則表示，中國此次加息其實早在市場預期之中，但投資人還是在消息出臺後借機拋售與中國需求相關的個股。

　　資源股也表現疲軟。受到中國加息影響，銅、農産品等商品價格週三紛紛出現回調，給相關個股的股價帶來壓力。

　　業內人士指出，至少在短期內，投資人對於中國、印度等經濟體進一步收緊貨幣政策仍有較高的預期。未來資産的策略師威爾弗萊德表示，中國近期的加息舉措，為其他亞洲經濟體提供了進一步的加息空間。他認為，短期內，本地區股市會對加息作出負面反應。

　　外資繼續看空亞洲

　　分析人士注意到，當前，全球貨幣政策走向呈現“冰火兩重天”的態勢。在以美日歐為代表的發達市場，決策者仍在堅定地繼續推行超寬鬆的貨幣政策；但在新興市場特別是亞洲不少經濟體，央行卻已開始疲於應對日漸上升的通脹率和通脹預期。

　　上周，印尼啟動了久違的加息，將利率上調25個基點，至6.75%。在那之前，印尼連續17次都宣佈維持利率在6.5%的紀錄低點不變。國際貨幣基金組織（IMF）已多次警告説，印尼央行必須馬上加息，以阻止通脹加速。去年12月，印尼的通脹率達到6.96%，遠高於官方設定的目標上限。

　　另外，本週五開會的韓國央行也很可能連續第二個月宣佈加息。市場對加息的強烈預期，推動韓元兌美元匯價本週創下九個月高點。

　　在通脹壓力高企和利率趨於上升的背景下，外部投資人紛紛看空亞洲等新興市場的短期前景。

　　美銀美林的最新報告指出，截至2月3日的兩周時間裏，國際投資者已經從新興市場股票基金撤出102億美元的資金，僅在上周就撤出72億美元。相比之下，資金大幅流入發達國家市場，在截至2月3日的一週裏，各類發達市場股票基金共流入46億美元。

　　總部在美國的基金跟蹤研究機構TrimTabs的最新統計顯示，國際投資人對亞洲股市的看空情緒達到自去年7月以來的頂點。1月份，國際投資人從亞洲股票ETF資産累計凈贖回1.73億美元，而之前一個月的贖回額達到5.83億美元。具體來看，中國、印度、印尼等市場最不被看好。

　　霸菱資産的一位投資負責人基耶姆表示，他預計在未來幾個月中，發達市場的表現將繼續跑贏新興市場。但他也指出，在今年下半年，亞洲等新興股票市場有望捲土重來。