中小盤股輪番“擠泡沫” 估值洼地漸成資金避風港

　　1月25日,安徽省阜陽市,股民在一家證券營業部內關注股票行情 本報傳真圖

　　歐美股市紛紛走強,卻未能對A股市場形成帶動。25日,滬深股市延續前一交易日的調整勢頭繼續走弱。創業板新股再現大面積“破發”,5隻新股中僅有1隻上漲,其餘4隻跌幅均在10％以上。

　　與此同時,在週期類大盤股跌無可跌的局面下,估值高企的中小盤個股遭遇輪番殺跌。從去年漲幅第一的電子元器件板塊“倒臺”,到被市場寄予厚望的高送轉題材“夭折”,再到近日的強勢股全線補跌,2011年初的估值糾偏行情徹底打破了“小盤股不敗”的神話。

　　分析人士認為,從最近大小盤股走勢的“此消彼長”來看,資金當前並非單純地從市場流出,而是試圖尋找更為安全的投資標的。最近高鐵、基建等板塊頻頻在弱市中逞強,在一定程度上反映出資金下一步的操作思路。

　　⊙記者 潘聖韜 ○編輯 衡道慶

　　人氣龍頭“倒下”

　　滬深股市昨天雙雙低開。上證綜指開盤報2691.69點,早盤一度轉為紅盤並衝上2700點整數位,可惜未能站穩。此後滬指震蕩下挫,午後下探2661.45點的全天低點。臨近收盤時滬指跌幅明顯收窄,最終報2677.43點,較前一交易日跌18.29點,跌幅為0.68％。深證成指收盤報11446.37點,跌42.55點,跌幅為0.37％,略小于滬指。

　　股指走弱的同時,滬深股市大部分個股告跌,僅分別有262隻和343隻交易品種上漲。不計算ST個股和未股改股,兩市僅3隻個股漲停。

　　同時,在週期類大盤股跌無可跌的局面下,估值高企的中小盤個股遭遇輪番殺跌。首當其衝的便是去年漲幅第一的電子元器件板塊,2010年風光無限的萊寶高科、長信科技等代表性個股2011年年初率先步入調整。這些人氣龍頭的“倒下”,也拉開了中下盤股估值回歸的序幕。

　　隨後,不僅新股破發現象頻頻出現,今年年初被市場寄予厚望的高送轉題材也偃旗息鼓,利好消息公佈往往成為潛伏資金的“出貨”良機。

　　資金流出步伐加快

　　統計數據還顯示,最近一段時間A股資金流出的步伐在加快。據大智慧統計,今年1月10日至今,除了在1月19日那天出現資金回流外,其餘11個交易日大市資金均呈凈流出狀態。

　　而本週前兩個交易日,隨著強勢股進入全線補跌,市場凈流出資金量均超過37億元,高估值高價位的中小題材股繼續遭到資金大力減持。

　　包括中金公司在內的多家主流機構最近紛紛發佈報告判斷,與去年相反,今年各板塊估值之間將出現收斂性走勢。從昨日盤面不難看出,中小盤股的繼續深跌、特別是強勢品種的補跌還在不斷上演。

　　整體而言,小盤股的估值糾偏行情或將在接下來較長一段時間內延續,而金融、地産雖有估值優勢,但在政策調控之下,機構資金對這些板塊的看法亦有分歧,而有色、煤炭、鋼鐵等週期性行業則面臨國內外諸多不確定因素。

　　尋找估值洼地成為共識

　　另一方面,“否極”終會“泰來”。強勢股補跌、換手率接近歷史底部等現象,也在不斷釋放出大盤短期可能即將見底的信號。

　　申萬日前發佈的資金報告顯示,A股市場雖未能吸引場外資金加入,但場內資金存量也未見顯著減少。有分析人士判斷,從最近大小盤股走勢“此消彼長”的現象來看,資金當前並非單純地從市場流出,而是試圖尋找更為安全的投資標的。最近高鐵、基建等板塊頻頻在弱市中逞強,在一定程度上反映出資金下一步的操作思路。

　　事實上,不少符合新興産業政策導向、出現新的利潤增長點的藍籌股,正吸引各路資金的眼球。在糾偏風險中尋找估值洼地,已逐漸成為市場的共識。