堵不如疏 溫州引導“溫資”私募掘金

　　1月9日，“今年將是溫州民間資本投身PE與私募證券基金的元年”。溫州金融辦副主任葉新明向本報記者表示。

　　溫州市金融辦推動當地股權投資産業發展壯大的力度悄然提速。

　　記者了解到，溫州金融辦等相關部門已參考借鑒其他城市扶持當地股權投資企業發展的具體措施，從財政稅收支持，提高待遇吸引高級PE人才，PE機構辦公用房優化服務等多個方面，醞釀出臺支持溫州股權投資企業發展的一系列鼓勵措施，引導溫州上千億民間資本借道股權投資，加速當地産業升級。

　　“目前該政策已向相關部門徵求意見中，溫州金融辦等部門推動當地股權投資業發展的決心相當高。”上述知情人士表示。

　　本土創投意外“缺席”？

　　本月底，主營CTP/PS材製造的浙江康爾達新材料股份有限公司將搬遷到新的廠房，這更像是這家企業2012年尋求中小板上市的重要鋪墊。

　　然而，溫州當地股權投資機構則可能與這家公司“失之交臂”。

　　“現在和我們洽談上市前一輪私募融資的股權投資機構，浙江地區有一家，深圳來了兩家，北京則來了好幾家。”知情人士表示。

　　在PRE-IPO如火如荼的今天，在聚集上千億民間資本的溫州，有多少資金流向PE投資，仍是未知數，但溫州創投機構缺席這場資本盛宴，卻是不爭的事實。

　　溫州市金融辦副主任葉新明向記者表示：“不排除已有部分溫州企業家在其他城市已參與股權投資基金注資。”

　　在專業創投機構眼裏，溫州民間資本參與股權投資，更像是溫州企業家的個人投資行為。

　　記者調查發現，溫州企業家參與股權投資的較普遍模式，是數位相互信任的企業家先成立一家股權投資公司，但這家公司事先沒有資金，只有等其中一位企業家相中這個項目，就自己出錢投資。而企業家的投資風險控制手法顯得簡單且粗糙：多數股權投資協議都附上一份股權回購條款，一旦企業沒有按時上市，企業大股東必須按相應年利率回購這些企業家手裏的企業股權。

　　讓中國風險投資研究院院長陳工孟印象深刻的是溫州等江浙一帶企業家對將資金交給專業機構管理，有著各樣顧慮。

　　去年初，中國風險投資研究院計劃發起成立一隻首期募資額超百億元的母基金“中院一號”，但調研結果卻令陳工孟頗為失望，“一方面是企業家自己賺到的創業辛苦錢，不願隨便交給專業機構投資管理，一方面則是他們更青睞短期的高投資回報。”

　　“在溫州當地發起設立的，採用GP與LP規範運作的股權投資機構，還是屈指可數。”一位當地創投機構人士表示，“在溫州地區，企業家對於金融投資，是激進與保守並存。”

　　PE另類溫州吸金路

　　溫州上千億民間資本金的“奶酪”，國內私募PE都在尋思撬動，儘管有時不得已“劍走偏鋒”。

　　去年8月底，合肥高特佳創業投資有限責任公司首期募集工作完成，募集期限約為1個月，募集規模約1.7億元人民幣，超出原先1億元的預期規模。

　　其中，溫州民間資本“功不可沒”。

　　“1-2天在溫州就完成原先規劃的募資額度。”一位當時參與募資的人士表示，“溫州很多企業家看好這只股權投資基金是與安徽省創業引導基金有合作，對其中風險補償條款感到相當滿意。”

　　而國內券商機構也在溫州地區深度挖掘千億民間資金商機，更多依靠本土化人才管理與經紀業務“協助”。

　　“我們已嘗試向溫州地區高端客戶推薦過幾款私募基金與理財産品，有些效果相當不錯。”上海證券溫州某營業部總經理蔡曉敏向記者表示。

　　然而，即使取得溫州企業家與民間資本的信任，私募PE與證券基金要離成功募資仍有一段“距離”。

　　面對上千億溫州民間資本對財富管理的需求升溫，溫州市相關部門引導當地民間資本借道股權投資，參與當地産業升級與分享經濟發展成果的措施同樣在悄然提速。

　　去年10月，溫州市人民政府已正式批准溫州經濟技術開發區設立創業投資引導基金，總規模為5億元人民幣，首期規模則是1億元人民幣，以財政出資為主。

　　去年7月，溫州第37次市政府常務會議審議並原則通過《關於設立溫州人股權投資基金的實施方案》，該基金總募資為30億元，首期募資5億元，來自溫州民間企業家等有限合夥人認繳出資4.4億元。