晚間十大券商機構薦股精選（1月10日）

　　滬指報2791.81點，跌46.99點跌幅1.66%，成交金額1122億元。深成指報12331.2點，跌242.78點跌幅1.93%，成交金額864.4億元。

　　板塊方面，今日早盤，地産板塊一度活躍，成為領漲板塊，此外，船舶股異軍突起，領頭的中船股份盤中一度衝擊漲停。然而，此類市場熱點並未聚集起市場人氣，今天殺跌的主要動能來自高價股和醫藥股，午後創業板和中小板中的高價股快速下挫，兩市第一高價股洋河股份跌停，匯川技術和湯臣倍健等百元股跌逾i%，嚴重打擊市場做多信心。而前期強勢的醫療器械、生物制藥板塊今日全面走弱，人福醫藥逼近跌停。

　　針對今日市場走勢，我們對十家實力機構的薦股做了匯總，供廣大投資者參考。

小天鵝：家電下鄉需求仍旺盛 維持增持評級

　　據商務部消息，2010 年全國家電下鄉産品累計銷售7718 萬台，實現銷售額1732.3億元，同比分別增長1.3 倍和1.7 倍。12 月當月，家電下鄉産品銷售990.1 萬台，實現銷售額229.4 億元，同比分別增長68%和109%，雙創全年最高水平。

　　冰箱彩電銷售額居前，受益最大。全年冰箱和彩電分別銷售567.4 億元和488.5 億元，佔總銷售額的61%。12 月當月冰箱彩電分別銷售57.2 億元與72.2 億元，同比分別增長153%與68%，佔總銷售額的56%。不過，冰箱彩電銷售額佔比在11-12月已降至56%，顯示冬季洗衣機熱水器空調旺銷。

　　非試點地區2011年增長潛力超30%。全年銷售額前五名的地區是河南219.5 億元、山東179.8 億元、安徽142.3 億元、河北116.7 億元、江蘇109.8 億元。非試點地區貢獻增加，銷售額佔比從09 年的66%增加到71%，在12 月環比增量46.9 億元中貢獻近90%。我們一直看好10 年家電下鄉，年度策略即提出10 年非試點地區的人均銷售至少將達到09 年試點地區水平，實際上超過了70%；2010 試點地區人均銷售超過非試點地區36%，這將再次成為非試點地區的增長空間。我們延續年度策略的判斷，試點地區下鄉最後一年(可能延續)、非試點地區第三年，家電下鄉銷售將延續高景氣度，增長依然給力。

　　美的電器預計2010 年凈利潤28-38 億元，同比增長50%-100%，對應每股收益0.90-1.22 元，我們前期預測為1.05 元。從第三方數據看，10-11 月美的係空調冰洗銷量同比增長分別約60%、40%與70%，四季度業績增長應較好。看好商用空調業務增長及家用空調均價提升，冰洗將延續高增長。調高2010-2012 年EPS 分別至1.11元(+0.06)、1.41 元(+0.16)與1.72 元(+0.23)，維持“增持”。

　　小天鵝預計2010 年凈利潤4-5 億元，同比增長80%-125%(已合併榮事達並調整基數)，對應每股收益0.63-0.79 元，低於我們0.85 元的預期。雖然12 月銷售受到家電下鄉換標的短暫影響，但從産業在線數據看，小天鵝+榮事達10-11 月銷量同比增長70%，家電下鄉需求仍然旺盛，估計四季度收入增長仍將較高；四季度或有部分費用計提。我們延續年度策略觀點，明年規模增長40%以上，滾筒利潤率底部提升帶來彈性。目前美的管理層對滾筒利潤率的關注強化了這一預期，估計11 年綜合利潤率將回升至合理水平，然後再開始逐步向上突破。調整2010-2012年EPS 分別至0.77 元(-0.08)、1.19 元(+0.00)元與1.72 元(+0.03)，維持“增持”。

　　持續關注業績預告帶來的預期調整及投資機會。

　　(國泰君安)